onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_002875,安奈儿) href=/002875安奈儿（002875）筹划控制权变更，直至最新的合肥瑞丞私募基金管理有限公司拟以15.75亿元收购鸿合科技25%股份并取得控制权，这些案例背后都有私募股权创投基金的身影。  从市场层面观察，一些上市公司面临转型压力，急需引入专业资本优化治理结构，私募股权创投基金也希望通过并购重组解决退出难题，交易双方均存在强烈需求，在新旧动能转换背景下，传统行业整合需求旺盛，私募基金可通过收购分散的市场份额，推动产业链整合及升级。  李晓指出，当前上市公司整体估值处于低位，为私募股权创投基金提供了低成本收购的窗口期，私募股权创投基金正从“Pre-IPO”模式转向“二级市场深度介入”，这种模式既能提升退出确定性，又能通过市值管理放大收益，有望成为行业主流趋势。  实际上，控制权变更并非上市公司遭遇困境时的被动选择。业内人士指出，对于上市公司“优等生”而言，同样可通过合理的控制权变更实现资源整合与战略升级，为企业发展注入新动能，进而为市场和投资者创造更大的价值回报空间。  政策红利陆续释放  值得注意的是，以上案例披露的时间点是在“并购六条”发布之后，政策红利的释放是激发案例不断披露的关键因素之一。自2024年9月“并购六条”首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司后，监管多次发声鼓励私募基金收购上市公司，最新的提法是“鼓励私募基金参与上市公司并购重组，对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施‘反向挂钩’”。  实际上，在一些发达市场，私募基金收购上市公司较为常见，相较于传统收购，私募基金收购具有诸多优势，包括打造产业整合与资本运作平台、基本不会对上市公司的日常经营造成直接干预、有望打通“投—并—退”循环等。  “政策的鼓励和推动，让私募投资基金并购上市公司进入一个新的阶段。”一位资深并购人士指出，私募投资基金不再仅仅是财务投资，而是选择入主上市公司，借助上市公司平台进行资本运作、资源整合，为上市公司业务赋能，适时退出获取收益。如何选择优质的上市公司标的，注入何种资产，如何实现业务协同，是对私募管理机构运营管理能力和资源整合能力的考验。  更多私募料参与其中  在现已披露的6单私募股权创投基金收购上市公司
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