低利率叠加投资难度加大的背景下，主打“现金为王”理念，且更能聚焦企业内生增长能力与财务健康度的自由现金流策略受到大众青睐，近期，方正富邦基金推出了方正富邦中证全指自由现金流ETF基金，这也是首批获批的中证全指自由现金流ETF产品之一，为投资者捕捉高现金流优质公司投资机会提供了新选择。01.什么是自由现金流？自由现金流是企业在不影响正常运营和发展的前提下，通过经营活动产生的现金扣除维持竞争力所需的资本支出(如购置固定资产、无形资产等)后的剩余部分。它反映了企业实际可支配的现金能力。自由现金流充裕的企业具备更强的偿债、分红和抗风险能力，是衡量企业财务稳健性的关键。02.指数长期业绩稳健兼具进攻性方正富邦中证全指自由现金流ETF跟踪指数为“中证全指自由现金流指数”，我们先来看一下它的编制逻辑：(1)过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80%(2)不属于金融或地产行业(3)自由现金流和企业价值均为正;(4)连续5年经营活动产生的现金流量净额为正;(5)盈利质量由高到低排名位于样本空间80%;在满足以上条件的待选样本内，按照自由现金流率由高到低排名，选取排名前 100 的证券作为指数样本，并且按照自由现金流进行指数加权。从行业分布上来看，主要是以周期板块的煤炭、交通运输、石油石化、有色金属，以及消费行业的家用电器、食品饮料为主。以传统行业为主，具有成熟的商业模式和盈利模式，稳定的市场竞争格局，保证了稳定的企业经营状况和自由现金流。从编制方案中就不难看出，方正富邦中证全指自由现金流ETF基金更看重的是企业在支付了运营成本和资本支出后，进行再投资或储蓄的现金流量是否充裕，这也意味着其具备长期业绩走势更加稳健的DNA。03.和红利策略有何区别？很多人疑惑，红利策略也是企业将部分利润以现金或其他形式分配给股东的回报，同样是强调资金流动性，二者有何区别呢？我们认为，自由现金流指数弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足问题，聚焦于企业的内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。从指数的表现来看，自由现金流指数相较类似的指数有较强长期收益能力，同时在市场涨幅较大时，也
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