今年以来，随着微盘股的“狂飙突进”，万得微盘股指数涨超30%，将主流指数远远甩在身后。正当大家沉醉于这场“小而美”的盛宴时，万得微盘股指数连续四日阴跌，中证2000指数市盈率超百倍，分红等资金出现撤退信号，市场突然亮起的“警示灯”引发担忧。是暂停还是行情拐点？对此机构阵营已现分歧。不过，在这场资金的极限博弈中，投资者或许应该明确，当微盘股的舞曲戛然而止时，最关键的永远是管理人的风控按钮。   微盘股行情按下“暂停键”   截至6月24日，今年以来万得微盘股指数涨幅高达32.55%。同期，沪深300指数下跌0.78%，中证500指数上涨0.70%，中证1000指数上涨3.98%，与万得微盘股指数对比鲜明。在此背景下，量化基金产品再次收获了令投资者满意的业绩。   不过，上周二至上周五，微盘股行情按下“暂停键”，万得微盘股指数走出四连阴。对于这是否为微盘股行情开始转向的迹象，市场众说纷纭。   市场的担忧并非没有根据。Wind数据显示，截至6月24日，中证2000指数的市盈率达130.89倍。作为对比，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的市盈率分别为13.12倍、29.09倍和38.58倍。   与此同时，知名量化私募宽德投资的一份说明引发市场关注。说明中提出，目前公司层面并无统一“封盘”计划，当前部分合作渠道针对产品募集节奏所作的阶段性调整，旨在更好匹配策略承载能力，力争持续为投资者带来良好体验。在合理控制同类策略新增规模的同时，公司将结合市场环境与运作安排，稳妥推进产品的后续开放。   此外，对于产品分红等安排，说明中提出，近期部分产品实施的分红安排，系基于基金合同约定及投资运作情况开展的常规化操作机制。意在优化投资体验，增强客户的自主选择空间，相关操作不涉及策略方向或市场判断的调整。   尽管宽德投资否认了封盘和分红的主动意图，不过，市场对于近期资金退出、微盘股“抱团”松动、行情转向的担忧仍然存在。   暂未看到行情转向迹象   对于近期是否存在微盘股行情转向的迹象，记者调研了多家机构。   国金基金量化投资中心总经理姚加红表示，从历史上看，微盘股波动较大，去年12月以来，万得微盘股指数已经发生两次20%以上幅度的回调，但是很快又会反弹回去，所以近期回调属于市场正常现象。从微盘股交易量占比看交易拥挤度，近期处于较高水平，且开始由
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