其估值给予了一定的溢价。   对于新消费个股如何合理估值的问题，明世伙伴基金表示，由于新消费处于行业或个股发展的成长期，未来的现金流情况具有较大的不确定性，应用DCF进行估值比较困难，而静态PE又不能很好反映未来的成长性，“PEG是相对较好实操的估值方式”。   板块或有所分化   展望后市，新消费板块能否持续戳中Z世代的情绪脉络，这波浪潮是短期波动还是长期趋势的开端？   对此，方磊认为，从长期角度来看，在供需两端持续出现变化的背景下，新消费领域具有长期成长性，目前整个新消费行业仍处于发展前期，预计后续仍有新模式和新产品不断涌现，也蕴含着大量的投资机会。   具体到下半年的投资，方磊表示，新消费板块仍存在投资机会，板块中期趋势拐点可能还没有出现。随着头部新消费公司业绩高歌猛进，部分个股表现可能会持续超出市场预期，但板块或有所分化，业绩预期持续兑现的公司股价有望迎来高光时刻，而缺少新产品和新商业模式支撑的公司股价可能会出现明显调整。   明世伙伴基金也表示，考虑到上半年新消费个股整体已有显著超额收益，下半年行情可能会表现分化，选股的重要性有所提升，投研重点依旧要放在对于个股景气度的跟踪方面。对于估值相对高但景气度没有看到边际提升甚至有所下降的方向，要警惕短时间“双杀”的风险；对于景气度能看到持续边际改善的方向，市场对于估值的容忍度会有所提升。建议下半年从景气度出发，优先关注业绩可以不断超越市场预期的公司。细分领域上，主要看好优质的消费者情绪价值供给方如潮玩、宠物等，以及咖啡茶饮等方向的投资机会。
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