示，随着策略模型适配性的增强，基金相对收益的波动幅度已有所降低。   更重视安全边际   5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出将基金经理薪酬与基金业绩深度绑定，带来了一场行业革命。随着上半年业绩尘埃落定，不少基金经理认为，《行动方案》或在下半年对基金投资策略产生更深远的影响。   博道基金的基金经理张建胜表示，考核方式的长期化会使得基金投资更重视绝对估值，而非边际定价，基金经理会更重视现金流、企业文化、竞争壁垒、分红能力与意愿等与股东回报更关联紧密的方面。   永赢基金权益研究部总经理王乾表示，长周期考核显著抑制了短期交易动机，预计基金换手率会系统性下降，追涨杀跌行为会有效减少。在顶层设计下，主动权益类基金的风格漂移空间被压缩。短期虽存阵痛，但从长期来看，行业将向更健康的生态发展——唯有真正注重投资者回报的基金管理人，方能重新赢得客户信任。   “在我的管理过程中，个股集中度、行业集中度及换手率均相对较低，在未来我会更加注重资产质量以及估值安全边际，希望在长跑中给投资者提供稳健配置的选择。”王乾表示，“我们认为，组合波动越低，投资者行为对最终收益的干扰就越小。而降低投资者行为带来的损耗，实质上是从资产配置角度提升了投资者的真实回报。”   看好基本面共振   展望下半年的权益市场，汇丰晋信基金的基金经理周宗舟表示：“随着经济持续复苏，未来我们会看到经济数据逐渐跟上市场的预期，可能会有大量基本面共振的机会陆续涌现出来。”   策略思路方面，兴业基金权益投资部总经理邹慧表示，下半年将继续执行杠铃策略。首先，看好杠铃策略的一头，即稳定高ROE（净资产收益率、高分红等稀缺类资产。从增量资金角度来看，在利率下行的环境下，资产欠配情况愈发严重，险资等资产端的配置行为逐步发生变化，对权益资产的配置明显增加，预计成为稳定高ROE、高分红等品种的重要增量资金来源。其次，杠铃策略的另一头，即估值弹性较大的成长类资产，特别是以科创板为代表的新质生产力板块，会成为下半年表现优异的重点领域。   国联安基金的基金经理罗春鹏表示，未来重点关注经济结构升级、消费恢复与科技、军工等领域的机遇，同时可关注产能优化后的周期行业。在警惕外部环境与内部需求等不确定因素的同时，更要看到当前决策层的政策工具充足，增长动能逐步释放，经济有望在波动中实现韧性增长。
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