造业PMI数据呈现清晰的大波浪周期，中国则表现为多个小锯齿，也导致了建模难度较大。   三是周期错位，中国本轮宏观周期与全球周期处于错位状态，嵌套于海外宏观周期中，周期特性不如海外明显，例如，海外有很明显的衰退和复苏周期性，而在中国，如果抱着“赚周期特征的钱”的心态，其投资难度远远高于紧跟货币政策和财政政策的做法。   据测算，全球宏观多资产配置策略占比超过13%，加上多策略部分，约占总对冲基金管理规模的三分之一；而目前宏观策略和多策略基金在国内的资产管理规模占比仅2%左右，宏观策略的市场占有率还有很大提升空间。未来，随着经济增速放缓，内生经济周期逻辑将更加明显，而国内市场成熟度提升，贝塔收益成为主流投资收益来源，宏观策略的生存空间将逐步打开。并且，从海外宏观基金产品的规模来看，由于贝塔策略不受规模限制，单只基金的策略容量较大，这些客观现实都将有利于宏观策略进一步发展，宏观策略未来将大放异彩。
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