我们公司的美国经济学家们，尽管也预计最终美联储会展开疾风骤雨般的降息， 但是时点，比很多其他经济学家预期的要更滞后。 在下半年它大幅降息的空间不大，更多的是要等到年尾甚至明年。 美联储要在看到关税影响下的通胀慢慢被消化之后才能够降息。 所以，这是我们对美国经济的风险变量的担忧， 包含了美国通胀短期还是受关税影响，美国疾风骤雨般的降息可能是慢慢地延后。 同时在这个过程中，对美国经济和美国企业的盈利，尤其是零售类的、消费类的还是有影响的，不能太过免疫忽视。 反内卷 供给侧结构性改革 但今天的主题，肯定是关于国内的“反内卷”——供给侧改革。 因为在7月1号的财经委员会议之后， 各个部委、各个机构部门，甚至一些国有企业的领头的行业协会等等，密集召开了反内卷相关的专项会议。 提出了要协调产能、协调价格、竞争秩序要进一步改造。 大家肯定都会问，这是不是供给侧改革2.0？ 会不会最终像2015年到2018年的供给侧改革1.0一样，带来PPI的显著反弹， 中国的信用环境进入一个扩张环境，资产价格也进行修复和反弹？ 这次确实有供给侧2.0改革的一些初步意图，但是最终它的路径的难度、速度可能都不同于2015到2018年。 当然，首先我们还是给它以方向上的正面评价， 因为我们已经呼吁关于中国的供大于求、供给失衡之后造成的通缩各方面的问题，呼吁了接近两年了。 今年以来，我和我们的团队在不同的场合都在讲， 虽然解决内卷和通缩形成了一个热词，但是可能方式上要重启大规模的改革，特别是供给侧结构性改革要更加制度化。 中国的这种价格战、内卷机制，它其实是资源错配的长期机制的结果。 所以反内卷需要制度层面的、供给侧的机制再平衡。 供给侧改革2.0 与1.0版有三大不同 跟2015-2018年比起来，这一轮的供给侧改革有三大不同： 路径更为复杂， 不管是行业层面的不同，这次更广——涵盖的不只是上游；还有企业类型的不同。 这次更多的是民企主导，国企在有些领域才刚刚进入，所以解决起来更复杂。 最终还有国际环境以及宏观的背景也不一样，这次是深度的通缩在不断演进。 国际环境上正好也是大家对中国的供大于求、产能过剩的现象引发地缘政治的反弹，比15到18年更为剧烈。 所以，这次改革最终还是要做到过去三个月我们不断去探讨呼吁的一些制度性的工具。 包括最终
=*=*=*=*=*=
当前为第3/4页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页