，如何选择真正有价值的个股是基金经理下半年关注的重点。在长城医药产业精选基金经理梁福睿看来，创新药行业的核心矛盾在于“供给创造需求”，而非被动跟随市场变化。这一观点颠覆了传统医药投资中“需求导向”的惯性思维——当一种创新药真正突破现有治疗边界时(如肿瘤免疫疗法、代谢性疾病突破性药物)，市场需求会自动爆发，甚至重塑行业格局。富国基金基金经理王超则表示，从持仓的角度看，首选研发速度最快的企业和数据最好的企业。他认为，数据好的企业具有一定的估值溢价，抗风险能力也会更强，也更能获得国外企业认可，达成更多合作；研发速度快的企业同样具备全球化的优势。“其次，我们还会根据创新药企业的不同数据做一些分散，比如财务数据。没有收入利润的创新药企业，估值易受市场情绪、风险偏好和利率环境的影响，有比较大的波动。因此，投资组合中不能只有纯看数据的公司，还需要配置有稳定收入利润、能够自我造血的企业。”王超表示。




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