收益。   据悉，光大保德信基金内部入库标准严苛，隐含评级AA以下的信用债已被剔除，宁可牺牲部分潜在收益，也要确保资产安全。江磊预计，光大保德信添利30天滚动持有债券会通过挖掘优质AA+中短久期信用债，以捕捉一定的“骑乘策略”收益，并以中短久期AAA高等级信用债作为流动性管理与票息策略的“缓冲垫”。   除了对债券资质提出高要求，江磊在久期把控等方面也愈加谨慎。谈及去年9月末的债市震荡，由他管理的光大超短债A之所以能够保持正收益，江磊将其归因于团队对久期敞口的精细化管理。“我们始终秉持着绝对收益理念，在尽最大努力为投资者守护本金的前提下，捕捉更多超额收益。”据悉，光大保德信添利30天滚动持有债券将会利用小仓位灵活捕捉市场情绪波动，对利率债进行波段操作，但他也重点提到了投资纪律，在触发止盈止损预警后，将严格执行对应策略。   此外，江磊表示，团队会密切跟踪债券利率与DR007（存款类金融机构质押式回购利率（7天期的利差，在套息空间显著时（如今年6月下旬至7月上旬，适时运用一定比例的杠杆进行套息操作，追求确定性收益的增强。   寻找事件驱动下的新机遇   面对债市投资的挑战，除了坚持严控久期、精选高资质债券，江磊还特别强调了“逆向投资思维”的重要性。他并不建议追涨杀跌的“右侧”交易：“现在做右侧可能就两三个基点的利润率，追进去还容易被套。”他更倾向于在市场因事件冲击出现超调时介入，并及时止盈。   此外，日常紧密盯市也可帮助基金经理发现不少有定价偏差的债券。“比如有的基金管理人可能因为负债端的压力被迫卖券，而我们短债产品一般拥有更加稳定的负债端和杠杆空间，可以及时把握这类机会。此外，短端策略还有一个优势，因为相关品种剩余期限非常短，持有一段时间后，票息也能够在一定程度上覆盖市场波动造成的亏损。”   江磊表示，新发基金设定了30天滚动运作期，在基金的每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。这样的设定一方面能够满足投资者规律投资，减少频繁申赎带来的成本摩擦，适度兼顾流动性需求；另一方面，也便于基金经理提高资金使用效率，争取较好的投资回报。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页