张笑牧，拥有复旦大学经济学硕士学位、上海财经大学经济学学士学位，以及特许金融分析师（CFA资格。2011年加入富达，拥有14年A股、港股和中概股研究经验，形成了完善的成长股投资能力圈，并且具有充分的宏观周期研究经历。   “随着全球资本从美股向非美市场再平衡的趋势显现，A股和港股正迎来新一轮价值重估的重要窗口期。”富达基金的股票基金经理张笑牧近日在接受中国证券报记者专访时表示。   去年8月，张笑牧在公司内部提出“A股遍地是黄金”的大胆判断。2024年9月初执掌富达传承6个月股票基金后，他果断主导该基金向成长品种调仓。今年3月和7月，他凭借对市场前景的信心，管理两只发起式权益基金——富达创新驱动、富达港股通精选。   据国泰海通证券统计，今年上半年，富达基金权益类产品回报率在外资公募基金中排名第一，在全市场公募基金排名中位列前10%。这一成绩验证了张笑牧投资策略的有效性。   在本次专访中，张笑牧不仅复盘了过往操作得失，还详细分享了他对市场的最新研判。展望后市，他继续看好“一超三强”的成长型投资方向——将人工智能视为超级赛道，同时高度关注航空航天、低空经济和创新消费三大领域。在他看来，这些领域正受益于全球资本再平衡和中国经济转型升级的双重红利，未来有望持续创造超额收益。   上半年成绩亮眼   外资公募在中国市场的业绩表现一直受到各方关注。根据国泰海通证券近期发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，今年上半年，富达基金权益类产品以12.24%的收益率，在外资公募基金中排名第一，在全市场公募基金排名中位列前10%。   在这份业绩答卷背后，富达基金做对了什么？作为管理着富达旗下3只主动权益类产品的基金经理，张笑牧的投资策略颇具代表性。   “从去年4、5月份开始，我们对市场和个股层面的成长型投资进行了深入研究，那时市场普遍认为投资成长股不好赚钱。而我们通过定量研究发现，成长股在估值上面已经出现了‘十年一遇’的机遇。”张笑牧回忆，“去年8月份，市场情绪不尽如人意，不少成长股的估值已经接近甚至低于价值股，我们作出了‘A股遍地是黄金’的内部判断。”   这一大胆判断很快得到了市场印证。张笑牧于2024年9月初担任富达传承6个月股票基金的基金经理，与周文群共同管理该产品。在张笑牧主导下，该产品快速完成了从价值型股票向成长型股票的战略调仓。
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