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债市“冲击波”:谁在偷笑?谁在颤抖?基金公司打出应对“组合拳”
===2025-7-30 8:55:02===
一些机构投资者,我们也会提前沟通,希望稳住机构投资者,或者建议他们分批赎回,将影响降到最低。”   另一位债券基金经理表示,近两年,随着利率的持续走低,基金经理对债券基金的管理也越来越精细,流动性管理也成为精细化管理的重要一环。他透露,由于自己管理的产品以个人投资者居多,所以他会比较关注支付宝、天天基金等互联网平台上投资者的留言和讨论,以此来关注投资者心理状态的变化,如果出现大规模赎回的迹象,会提前在流动性等方面做好充分的准备。   事实上,近期也有不少债券基金通过分红留住投资者。Wind数据显示,以权益登记日计算,截至7月29日,有924只纯债型基金6月以来公告分红。而在去年同期,这一数字为848只。“在震荡市,通过分红可以减少基金集中赎回的压力,还有部分公司希望通过分红降低净值,从而吸引更多资金进入。对于规模较大的基金而言,可以通过分红,降低管理规模,也降低基金持仓风险。”王宁表示。   华泰证券固收研报表示,与此前的几轮赎回风波相比,本轮赎回冲击持续时间不长,冲击力度并不算大,主要是基金净卖出债券规模、相关产品回撤均处于可控范围,债市调整幅度也低于过往。对于赎回风波是否持续发酵,该研报提示,从历史经验来看,一旦债市形成赎回反馈,容易出现一定的“自我强化”,加之信用债ETF规模提升幅度较大、T+0交易方式更加灵活,也有一些值得警惕的迹象。   “也有机构趁着债市回调开始买入债基。资金有进有出,债基出现螺旋式回撤的概率不大。”王宁说。
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