，共21个二季度收涨，其中国防军工、通信、银行指数二季度涨幅超过了10%，但与此同时，食品饮料、钢铁、家用电器行业指数二季度则下跌超过4%。实际上，公募二季度调仓路径也与这一行业变化基本吻合：加仓通信、金融及国防军工等行业，减仓食品饮料及汽车等行业。据中金公司统计，二季度内，经历了前期回调、估值较低且上季度减仓较多的通信行业本季度获加仓最多，仓位上升2.2个百分点；TMT板块的传媒和电子，分别获加仓0.7和0.2个百分点；大金融板块加仓也较多，有资产负债表修复逻辑且受长线资金青睐的银行仓位增加1个百分点，受益于投资者情绪修复、资本市场深化改革及稳定币主题催化的非银金融也获加仓0.7个百分点；需求有望改善且有事件催化的国防军工加仓0.6个百分点。不过，也有部分行业在二季度遭到了公募的减仓。其中，白酒等食品饮料行业需求预期偏弱，本季度减仓2.3个百分点，仓位下降最多；汽车、电力设备和机械设备仓位分别下降1.3、1.1和0.9个百分点；大消费领域的家用电器和社会服务仓位也分别下降0.8和0.1个百分点。值得注意的是，今年以来，以创新药、科技等领域为代表的港股市场表现活跃，公募基金持仓也有所增长。在港股持仓行业方面，据开源证券统计，主动权益基金占比前三大行业分别为资讯科技业(33.00%)、非必需性消费(27.10%)、医疗保健业(14.25%)，其中主动增持金额最多的行业为医疗保健业(152.2亿元)、金融业(56.6亿元)、综合企业(7.52亿元)。个股层面，Wind数据显示，二季度末公募基金持仓市值前十大个股分别为：宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、中国平安、紫金矿业、美的集团、东方财富、长江电力和中芯国际，其中仅腾讯控股为H股。而在港股市场方面，阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W、信达生物以及泡泡玛特同样获得了150亿元以上的公募持仓。从近年来的趋势看，自2021年起，“重仓股抱团”逐渐瓦解，基金重仓股占全体A股的覆盖度持续提升，而龙头公司的持股集中度却有所下降。中金公司数据显示，截至二季度末，主动权益类基金重仓前100公司的市值占比由57.4%降至52.2%，重仓前50市值占比由44.9%降至40.1%。产业发展有望带来结构性机会展望后市，投资机构普遍认为，下半年宏观经济仍具备较强韧性，向好态势延续，而科技与产业的发展趋势有望带来结
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