不断。港股医药股估值曾处历史低位，安全垫厚，还有高分红龙头股。资金流向显示，在美股波动加剧、A股风格轮动的市场环境下，具备较高弹性的港股医药板块成为资金避风港。此外，香港市场拥有成熟的创新药投融资生态，自然成为众多基金的重点布局领域。”刘有华认为。涨了许久的创新药板块是否会有泡沫？“创新药板块存在局部泡沫，但并非整体泡沫化。”刘有华指出，一方面，部分个股股价虚高，资金过度涌入，交易拥挤度触及高点。另一方面，一些没有出海预期或自研能力的药企，其估值可能承载了过多幻想。不过，刘有华认为，创新药行业受政策支持，海外BD通道顺畅，原始创新能力增强，有一定溢价合理性。且早期生物科技依赖资本输血，适度泡沫有助于行业发展。但风险因素也不容忽视：“板块经过大幅上涨后，部分个股估值已处于相对高位，资金分歧显现可能加剧市场波动”。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，由于创新药这轮上涨较猛，可能出现短期回调，因此在投资过程中需要注意风险。但从长期来看，可以继续关注创新药方向。




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