为，对于机构投资者而言，国债、地方债是银行、保险等机构资产配置的重要组成部分，银行、保险适用增值税率为6%，预计这一变化对各家银行、保险税前利润的影响不超过1%，实际影响相对有限。过往利率下行过程中，保险公司尤其是寿险保持了较为持续、稳定的国债配置，这来自于负债刚性兑付、长久期属性和资产负债匹配的基本要求，后续也很难大幅减少对国债的配置需求。与此同时，利率下行有望降低投资者对红利资产的股息率要求，相对利好红利股。   禅龙资产表示，虽然短期来看，此次调整会影响到部分投资者的配置思路，使得部分资金转向风险资产以及实体经济等其他投资领域，但是总体来看，债券的风险相较于权益及其他风险资产而言仍然偏低，而且本次税收调整对于信用债的影响也较为有限，对于资金配置结构不太会产生根本性的影响。
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