【导读】公募解读消费贷贴息政策：消费板块或迎来一轮大机遇，“服务型消费”有望率先受益“消费板块或许正在迎来一场重大机遇，甚至可以说史诗级机遇。”一位公募人士说。日前，个人消费贷领域“国补”正式出台，为消费市场注入一剂“强心针”，也引发对大消费板块投资机会的讨论。从二级市场表现看，年初至今，消费板块并未跟随大盘强势反弹，表现疲软。而此前大消费已经连跌四年，以中证消费指数为例，从2021年最高点下跌到2024年的最低点，该指数区间跌幅接近六成。消费贷贴息定向“输血”，能否激活消费复苏引擎？是带来脉冲刺激还是可持续性复苏？受访公募认为，预计后续消费支持力度将持续加强，与系统性提振内需的政策相结合，进一步激活经济增长内在动能。随着利好政策的释放和估值的修复，目前处于低估洼地的消费也将迎来复苏周期，当前的配置价值值得重视。有望释放消费需求潜力谈及消费贷贴息政策的意义，基金公司普遍认为，当前经济复苏仍面临内需不足、信心偏弱的制约，居民支出意愿和小微企业经营杠杆意愿尚未完全修复。在此背景下，财政直接介入信贷成本端，通过财政金融联动，以“双贴息”同步撬动供给与需求两端，具有很强信号意义。长城基金指出，以“真金白银”支持居民消费，降低居民消费信贷成本，在激发居民消费潜力的同时，支持扩大内需，与此前出台的消费品以旧换新等政策形成“组合拳”，从需求端和供给端协同发力，加力提振消费市场活力，做强国内大循环。从政策设计来看，富国基金认为，此次贴息政策具有精准性和普惠性，有望通过降低融资成本释放消费需求潜力。首先，降低消费信贷成本直接减轻了居民的还款压力，提高了居民的消费能力；其次，贴息政策有助于引导居民消费结构升级；最后，消费贷贴息政策还具有杠杆效应，能够带动相关产业的发展。国泰基金认为，服务业多为中小企业和个体工商户，受信贷等因素影响大，贴息可降低融资成本，助力其可持续经营，进而提升服务供给能力。从居民角度来看，个人消费贷款贴息能降低信贷成本，提高居民消费意愿和能力，促进消费市场活力
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