的重要方向。”   从销售端来看，基民的入市热情在近期有所提振，但离真正的“火热”仍有一定距离。“一方面，7月份以来申购基金的规模较去年同期大幅提升；另一方面，不少过去两年投资的客户目前开始回本，赎回量也比较大。此外，由于市场结构性机会涌现且赚钱效应良好，一些今年一、二季度买入的客户在盈利之后，比较倾向于短线止盈，然后买入新的热门赛道或者产品。”一位来自公募机构的销售人员表示，“对比2008年、2015年的市场，当前的投资者情绪只能算转暖，远没有到过热的地步。从渠道反馈来看投资者依然比较谨慎，虽然有增量资金进场，但理财资金搬家的情况并不明显，净申购规模比较有限。长期来看，当前A股市场很可能是新一轮趋势性行情的起点，长期配置价值较高。短期来看，前期热门主题板块可能会面临高位震荡，过去两年被套的基民选择回本后赎回，也可能会增加市场的抛压。但从长期来看，震荡有可能给投资者带来较好的入场时机。”   风险偏好或维持较高水平   当前的强势行情能否具备持续性，是不少投资者关切的问题。对此，盈米东方金匠投顾团队表示，近期市场走强缘于“稳增长政策+流动性宽松”，比如专项债提速、地产政策松绑、央行MLF超额续作，市场利率维持低位等，此外还和部分板块估值修复有关，比如消费、医药经历长期调整后，估值回归合理区间。目前来看，“政策+流动性”催化因素还在，但指数上行斜率将趋缓，接下来赚的是“结构”的钱，而不是“贝塔”的钱。   多位基金经理认为，市场风险偏好有望持续维持在较高水平。中信保诚基金研究部总监、基金经理吴昊表示，上市公司半年报的影响或阶段性增强，若超预期的业绩与主题催化形成共振，或能获得较大的相对收益；若短期涨幅较大的主题品种业绩低于预期，或出现阶段性回调。   对后市行情走势，永赢基金表示，将关注两个方面：一是2025年三季度市场的修复改善情况和政策转向的重点；二是国内的突破性科技领域、全球市占率高的制造领域，或是下半年潜在的主线方向。   近期，科技投资中的算力板块表现优异。财通基金认为，目前算力产业趋势逐渐明确，海外算力产业的年内订单量乐观，高景气度有望延续。从全球范围看，光模块仍是具有性价比的AI核心资产之一。同时，随着估值窗口切换和愈发明确的AI商业闭环，海外算力链仍是当前及未来一段时间内市场关注的主线之一。尽管前期已有一定涨幅，但受益于产业趋势，算力板块后续仍具有一定
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