Ts全收益指数自今年以来的涨幅已超13%，显著跑赢沪深300、中证500、科创50等多个A股主流指数。单个产品来看，全市场70多只已上市公募REITs产品中，今年以来回报率为负的产品仅2只。此外，公募REITs市场也在不断扩容。公开数据显示，截至6月末，公募REITs市场的总市值突破2000亿元，覆盖资产类型包括产业园、仓储物流、数据中心、消费基础设施、能源基础设施等多个类别。关注优质项目配置机会深高投资分析指出，今年上半年公募REITs的强势表现主要源于三方面因素：利率下行带来的估值提升、市场交易情绪升温以及机构配置需求增加，而非底层资产经营状况的实质性改善。这种上涨行情在一定程度上透支了未来的增长空间。不过该机构同时强调，在当前低利率环境和“资产荒”背景下，公募REITs市场仍具备持续的配置需求与流动性支撑。红土创新基金表示，公募REITs具有股债双重属性。“股性”体现在宏观经济与政策环境变化对底层资产运营情况的影响，“债性”与债市利率走势、投资人结构、固定收益投资人的市场情绪等因素有关，二者均有可能导致基金价格波动。目前，在经济周期调整及利率水平持续下行的环境中，公募REITs分派率和十年期国债收益率的利差对市场影响较大。在未来配置思路上，中金公司研报认为，近期公募REITs估值回调带来配置机会，建议关注两条主线：一是现金流稳定的“类债替代”品种，二是基本面有望反转的高赔率标的。底仓配置优先选择具备稳定现金流的“类债”产品，产权类关注区位优越、原始权益人支持力度大、租约稳定的项目；经营权类优选市政环保及受电价波动影响小的能源项目。此外，部分产业园项目经营压力逐步释放，核心区域物业值得跟踪；高速项目中受益于路网改善及货车流量回升的标的也具配置价值。“随着我国公募REITs市场进入常态化发行阶段，市场生态不断优化，新领域入池资产逐步丰富。”国信证券分析称，在常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。 document.getElementById(article_m).innerHTML=document.getElementById(article_p).innerHTML; （责任编辑：关婧）
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