公募“先做药后做医”的布局节奏，正为医药主题基金带来净值提升与切换时机。今年6、7月份，创新药主题基金开始批量翻倍，使得公募基金的换仓需求加速释放，刺激AI医疗热度的提升。券商中国记者注意到，6月末，多只医疗主题基金、科技主题基金减持甚至清仓创新药，并将减去的仓位替换为AI医疗股票。8月份以来，伴随着一系列重磅基本面消息与机构资金博弈，AI医疗在股票市场热度明显加速提升，多位明星基金经理判断，今年上半年AI医疗未能受益于创新药行情，考虑到AI医疗板块兼具医药属性与科技属性， AI医疗有望分流资金覆盖，但也须关注主题投资弱化后的风险问题。AI医疗赛道热度加速接棒在主题行情轮动的节奏型行情中，尽可能在短时间博取最大收益，已是基金换仓需求的根本出发点。基金经理在创新药赛道早已赚得盆满钵满，Wind数据显示，截至8月17日，医疗主题基金产品在全市场最高收益率飙升至近150%，在短短8个月内，如此高的收益率，几乎全部来源于“药物”这一细分领域。以汇添富基金旗下的汇添富香港优势基金为例，其在今年6月末的前十大股票持仓，包括映恩生物、科伦博泰、三生制药、石药集团等，皆为大医疗赛道的药物类公司。长城医药产业精选、易方达全球医药行业等基金，也在十大重仓股选择上同样只安排药物股，这种极致的单押策略，为基金产品带来了超额回报，均在年内实现翻倍收益。然而，随着大量机构资金流入市场拥抱创新药，被公募抱团的局面已达到一个小高峰，获利筹码的累积与市场主题投资不断轮动，切换需求在创新药翻倍基批量出现后开始强化，细枝末节的策略变化也在大医疗行业悄然出现。“创新药与AI医疗本质上处于不同的发展阶段。”长城医药产业精选基金经理梁福睿分析道：“当前创新药已进入成果集中兑现期，从临床数据到管线落地都呈现出明确的突破态势，这种确定性为投资提供了更清晰的业绩爆发锚点；而AI医疗目前更多处于产品力验证与商业化模式探索的早期阶段，虽然想象空间广阔，但短期仍需观察实际落地效果与可持续性。”多位管理医疗主题产品的基金经理均强调，创新药与AI医疗是医药行业最大的两个新兴主题，创新药成熟在前，AI医疗成熟在后，
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