中证报“投资的第一性原理是对价格的理解，而长期价值的锚，始终在产业的深处。”和谐汇一资产管理董事总经理韩冬日前对记者表示。   在投资实践中，韩冬的逻辑清晰而坚定：一方面，以价值成长为核心方向（这是投资的“应然”，立足长期产业视角寻找基础支撑；另一方面，灵活纳入市场变化，通过多元策略和工具创新应对实操挑战（这是投资管理的“实然”。作为私募管理人，韩冬的方法论最终指向一个目标——持续为持有人创造收益。   对于当下市场，韩冬研判认为，增量资金的持续流入正激活众多板块，带来显著的赚钱效应，市场仍蕴含丰富机会。   绝对收益、多元策略与工具创新   在韩冬看来，私募投资的核心命题是“追求绝对收益”。为此，他构建了一套“深度研究+灵活策略”的闭环体系，从视野、工具、风控三个维度求解命题。   视野国际化，打破A股边界。“除A股外，现在我们的研究覆盖已延伸至港股（含非港股通标的、美股中概股。”韩冬解释，跨市场的研究矩阵不仅能捕捉更多机会，更能通过对比视角深化对产业趋势的理解。   工具多元化，从“二元决策”到“概率覆盖”。传统股票投资的“买入/卖出”二元决策，在韩冬眼中正在被革新，“如果我认为一只股票有60%概率上涨、40%概率下跌（且跌幅不超过30%，除了左侧交易或仓位控制平衡风险之外，我们可以用场外衍生品工具更精准表达观点。”他举例，底部左侧震荡时可以用“雪球”期权参与；顶部区域但可能进一步泡沫化时，可以用“正股置换看多期权”退出；对于概率分布复杂的情况，则可通过“气囊（airbag”期权覆盖更多可能性。“这些工具不是‘花架子，而是帮我们把观点转化为相对更精准的投资动作。”   风控前置化，从“补救”到“预防”。“大部分风控应该做在事前，事后补救只是无奈之举。”韩冬强调，高风险回报比的组合，源于更深度的研究——90分的研究相比80分，对投资的意义可能是翻倍的。同时，他坚持仓位管理的纪律性：组合驱动因素多元化、高波动个股仓位占比低，避免单一风险暴露。   两大主线贯穿跨行业机会   对于短期市场，韩冬坦言保持谨慎，“我当然也不具备预测市场的能力”。但他对市场长期前景坚定乐观：“我认为价值风格周期自2024年起已触底回升。回顾2023年至2025年，市场经历了从‘强预期弱现实、‘弱预期弱现实’到逐渐‘与宏观预期脱敏’的演变。增量资金的持续流入正激活众多板
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页