在震荡的债市中，一场基于预期差与性价比的博弈正在悄然展开。近期股债跷跷板效应再现，债券市场在8月经历了一轮显著调整，不少中长期纯债基金净值承压。面对债券收益率走高、债基频现赎回等多重考验，固收基金经理们展现出不同的应对策略：有的已开始积极左侧布局，视当前为难得的买点；有的审慎观望，认为布局时点未至，更倾向于缩短久期、提升流动性。展望后市，业内人士表示，从流动性角度来说，人民银行始终表态将维持适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。8月以来，面对债券收益率调整，人民银行增量续作买断式逆回购和MLF，显示出对市场流动性的呵护。当前大幅收紧流动性的概率较小，债券收益率大幅上行的概率不大。操作更加积极近期，与权益市场回暖形成对照的是债券市场的震荡走弱。以10年期国债收益率的走势为例，数据显示，今年7月初，10年期国债收益率一度在1.65%附近徘徊，然而到了8月下半月，该数据一度冲上1.8%。债券收益率走高带来的是其价格下行。受此影响，相关债基近期表现不尽如人意。数据显示，截至8月25日，中长期纯债型基金指数8月以来下跌0.17%。具体来看，截至8月25日，全市场共有7只中长期纯债主题基金（不同份额分开计算）8月以来跌幅超过2%，跌幅超0.7%的中长期纯债主题基金超120只。在债市震荡的背景下，不少固收基金经理的操作却开始积极起来。一位“固收＋”基金经理王鹏（化名）近期在接受中国证券报记者采访时表示，自己已经开启了加仓节奏。“在权益市场前期表现比较强的时候，我选择了加仓债市，拉长了久期。因为我们认为现在是一个比较好的买点，现在的10年期国债收益率大约在1.79%，从现在到年底这段时间内，我们判断债市应该会有一轮行情，假使10年期国债收益率能够回到1.65%附近，有不少空间可供我们挖掘。”王鹏表示，“毕竟现在债券的静态收益率非常低，这次市场波动为我们博弈之后的行情提供了机会。”国泰基金的基金经理胡智磊在近期的策略会上亦提示了当下时点的性价比。他表示，近期“反内卷”政策与股债跷跷板效应带动债市调整。后续来看，货币政策仍有必要继续保持宽松，债市出现超调或转向的概率不大。若权益市场由快速上涨转为震荡、“反内卷”相关商品价格冲高回落或人民银行重启买债,债市情绪有望快速企稳。站在目前位置，对债市不用过度悲观。10年期国债收益率在1.75%附近、30年期国债收益率在2.0%附近，或具有较高性价
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页