表现，而是短期风险收益比不再吸引人。”这种谨慎心态在业内并非个例。  涌津投资对比历史情况后进一步表示：“小微盘股如果出现彻底的趋势转折，目前还缺乏强力催化因素。”整体而言，该机构认为，小微盘股再现类似2024年初“短期持续急跌行情”的概率较低。如果出现资金抱团瓦解，更可能以“阴跌叠加阶段性回撤”的方式进行。  避免单一策略过度暴露  面对小微盘股的较高交易拥挤度，私募机构采取了不同的应对策略，在投资心态上也更趋理性客观。  蒙玺投资相关负责人表示，会通过主动调整持仓结构，动态捕捉市场机会，避免单边拥挤。在量化视角下，小微盘股确实具备一定的结构性超额收益来源，主要表现为小市值效应，不少小市值股票在长期维度能够获得比大市值股票更高的收益率。但这种超额收益伴随的是更高的弹性和交易成本。  此外，有私募机构直接将本轮小微盘股行情的延续性，与“科技成长主线能走多远”直接挂钩。  世诚投资科技研究员陈之璩认为：“近两年AI等科技产业的飞速发展，给许多行业带来了大量的增量机会，相关供应链在过去两年获得了大量来自海外和国内的订单，A股一些科技企业从中抓住了机会；另外，上游客户有意扶持一些新兴的关键零部件国产供应商。”整体来看，市场对科技成长主线的偏好和估值预期，已成为更加关键的因素。  托合江建议，在当前的市场时点，各类投资者都需要避免单一策略过度暴露，市值风格需要适度均衡配置。  李哲则表示，“小微盘品种阶段性调整不是坏事，在人气出现退潮之际，更需要跌时看质，而不是简单地追逐资金青睐的热点。”
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