25年8月31日，该基金近1年（2024.9.1--2025.8.31同类排名50/1840，高居前3%，近5年（2020.9.1-2025.8.31同类排名75/586，位居前13%；近10年（2015.9.1-2025.8.31同类排名更达到5/327，高居前2%。 业绩与排名数据的背后，是郑巍山对科技产业趋势的把握和严格的风险控制体系。在他看来，投资不仅要追逐风口，更要识别那些具有真正成长性和竞争壁垒的企业，从而在控制回撤的同时力争实现可持续的超额收益。 聚焦三大投资方向 郑巍山认为，全球半导体市场正展现出强劲的增长态势。基于对产业的深入研判，郑巍山就以下三大方向进行了分享： 一是海外AI产业链，包括原始设计制造商（ODM、光模块、印制电路板（PCB及上游材料、液冷电源等环节。根据银河基金科技团队调研发现，整个产业链各个环节表现均较为亮眼。海外AI公司在未来一个季度依旧维持较为强劲的需求，三家海外大厂在训练和推理方面仍有明确需求。8月份推出的GPT-5，核心在于降低幻觉率和提升商业投资回报率（ROI，或利好产业链中的核心环节公司。 二是国产AI产业链。7-8月以来，供给端各个环节预期和实质改善都有发生，AI技术本身的快速迭代升级，叠加国家自主可控的战略推动，有望拉动相关环节在未来实现较快增长。8月21日国产大模型DeepSeek-V3.1正式发布，采用了为下一代国产芯片设计量身定制的UE8M0FP8Scale参数精度，显示出国产AI芯片的巨大需求潜力。 三是半导体其他细分领域，包括数字芯片和模拟芯片。从未来端侧景气度来看，数字IC、模拟IC中一些公司有望表现出色。在关税政策波动的背景下，多款通用料号的价格出现了明显回升，显示出需求的韧性。
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