（原标题：超配游戏板块！公募发掘游戏股增量机会）

借助第二增长逻辑，基金经理在游戏股上斩获颇丰。随着出海、人工智能成为游戏公司“反内卷”、降本增效、实现高毛利的关键力量，公募基金对游戏赛道的重仓力度也不断强化。今年第二季度末，公募基金对传媒股的配置主要指向游戏赛道，借助国际市场拉动总收入和盈利能力，游戏股迎来行业景气度回升，游戏股批量出现的翻倍股行情，也为基金带来了良好的业绩贡献。传媒基金拥抱翻倍股行情基金重仓的游戏股已从概念主题，走向高增长高弹性。今年来，公募在游戏赛道不断下注，越来越多的游戏公司进入基金重仓股名单，巨人网络、吉比特、ST华通、心动公司等一批游戏股，以亮丽的业绩增长、惊艳的股价弹性，成为拉动基金净值快速提升的关键标的。截至今年9月11日，南方基金、富国基金重仓的巨人网络年内股价涨约2.5倍。平安基金重仓买进的吉比特今年股价涨幅达1.3倍。易方达基金、国泰基金重仓的ST华通今年股价涨约2.6倍。长城基金、宏利基金重仓的心动公司年内股价涨约2.3倍。游戏公司中股价表现稍落后的亦有不俗走势，公募纳入重仓股名单的三七互娱、完美世界、哔哩哔哩、恺英网络、冰川网络、迅游科技、顺网科技、网易，年内股价分别上涨50%、71%、37%、83%、103%、51%、53%、70%。游戏赛道股价飙升、频频出现翻倍股的背后，是行业景气度不断回升，业绩快速释放已呈现出集体特征，例如，ST华通2025年上半年归母净利润为26.56亿元，业绩同比增长1.29倍；心动公司今年上半年净利润约7.5亿元，同比增长2.68倍；游戏业务高增长也是网易、哔哩哔哩等互联网平台稳住基本盘，甚至实现业绩扭亏的关键，高成长的业绩曲线吸引基金持续布局。与之相关的是，2025年第二季度末，公募基金对传媒重仓股持股总市值为363.41亿元，环比今年一季度末的增幅为35.97%。在传媒股的各个细分赛道中，基金经理集中超配游戏板块，公募对游戏板块的重仓市值达215.03亿元，占比59.17%，基金在游戏板块的重仓比例同期也出现显著抬升。公募发掘游戏股增量机会游戏股吸引基金经理布局的关键是业绩释放，而出海是拉动业绩高增、行业景气度回升的核心引擎。“出海
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