，准确预测后市不太容易。但有一点暂时不会变，就是国内经济向下有底、向上尚缺乏足够弹性。”长城价值优选基金经理张坚认为，虽然市场有所波动，但中国企业在海外发展仍大有可为，需要结合估值、质地等因素仔细甄别，后续仍会重点关注出海这条主线，资金或在低位板块寻找新的叙事逻辑。证券时报记者注意到，今年二季度消费赛道表现欠佳，创新药的强势行情使消费成为资金分流、仓位切换的受损者，但随着第三季度迎来尾声且创新药赛道已迎来高溢价、高获利状态，前期卖出消费买入创新药的基金有望重新回归，部分消费主题基金开始走强，也显示市场风格的变化。例如，在市场剧烈波动中，重仓新消费的南方香港优选基金连续7个交易日净值飘红。“我们发现抱团创新药的部分非医药基金，近期有很强的换赛道需求，因为它们本身就不是医药行业基金，无须长期持仓创新药。”华南地区一位基金经理接受记者采访时表示，他继续重仓消费、互联网、游戏等相关赛道，后续相关机会切换会给这些赛道带来增量资金。两大领域具有布局潜力对于后续市场所关注的确定性，多位基金经理认为红利股以及新消费赛道有布局潜力。摩根士丹利基金经理缪东航认为，在市场波动加大的情况下，可以重点关注红利股的投资机会。在过去的多年间，A股的投资者更加关注企业的成长性，以往的股票估值是基于利润增长，赋予一个与利润增长速度相匹配的估值。随着中国经济转型升级，越来越多的行业走向成熟，这期间必然伴随着企业利润增速的普遍下降。行业的格局日趋稳定，企业不需要扩大再生产，资本开支大幅下降，因而可以将更大比例的利润用于分红，这便是红利策略有效的产业和经济基础。“资产配置是由资金的风险偏好决定的，红利股与追求稳定收益的居民理财资金具有极高的匹配度。”缪东航表示，从居民资产配置的角度看，还有大量的资产配置于存款和固定收益类理财产品。但随着利率的下行，新增存货和理财产品的收益率日趋走低，理财产品的收益率与沪深300的平均股息率形成了较大的缺口。居民的高收益理财将在未来几年逐渐到期，居民资产存在重新配置的需求，这其中有不少资金很可能会不断流入红利板块。富国全球消费精选基金经理彭陈晨认为，港股新消费板块蕴含着巨大的潜力。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费者对于品质、个性化和体验式消费的需求不断增加，这为新消费企业提供了广阔的发展空间。以健康消费
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