广告投放，其广告主获客成本下降明显，AI对B端的赋能已形成商业闭环。”产业节奏上，他判断：“海外算力需求至少持续3年-5年，目前硬件估值仍在合理水平。”   其次，沈犁提示，半导体已迎来周期与成长的共振。“行业已进入第二轮上行周期，与2019年-2021年的首轮周期相比，此轮周期更具发展质量。”此外，沈犁表示，上一轮下行周期已成为半导体公司的试金石，留存下的公司已验证产品竞争力。   第三，沈犁认为，优质制造出海类公司已完成价值重估。“经过今年4月份的一轮洗牌后，龙头公司全球产能布局能力已形成新壁垒。”他观察到产业逻辑质变：“叠加风险出清等因素，不少出海龙头企业的估值中枢已系统性提升。”更青睐具有产品竞争力和品牌竞争力的公司，这类企业将打开第二增长曲线。   最后，沈犁提到，平价已成为筛选消费公司的重要逻辑。在他看来，居民部门的降杠杆趋势有望为消费复苏带来结构性机遇。“性价比赛道，如量贩零食、高性价比日用品，契合消费中的确定性需求。”此外，谈及白酒这一传统消费板块，他认为，这一行业总量承压，但具备渠道优化、份额提升能力的龙头，有望在行业出清后迎来估值的进一步修复。
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