9月以来，A股持续震荡。量化指增产品的超额收益水平一度承压，市场对“什么样的策略既能抗震荡、又不失进攻性”的追问日渐迫切。   在这样一个时点，贝莱德中证500指数增强型基金迎来发行期，贝莱德基金也正式开启了主动权益产品的全面系统化转型升级。作为贝莱德基金量化及多资产投资总监，王晓京处在这一战略调整的核心。他的投资理念与操作逻辑，受到市场各方关注。   近日，王晓京接受了记者专访，这位在海外长期从事量化投研，并将贝莱德的系统化主动权益（SystematicActiveEquities，简称“SAE”旗舰策略在本土落地的基金经理，致力于用“AI+另类数据”的方法论，去回答投资者最关切的问题：如何在中国市场长期而稳定地拿到差异化超额收益？      “AI+另类数据”打造低相关性策略   “从长期来看，指增策略的稳定性与超额收益的低相关性是我们的核心优势。”王晓京开门见山地说，“我们不做风格漂移，不靠单因子押注，也不参与短线的拥挤交易。我们要做的，就是稳健而不失锋芒，从侧面寻找基本面和情绪面的信号，并且能够在长周期里持续取胜。”   与国内主流量化策略不同，贝莱德的SAE策略依托于另类数据和AI。王晓京介绍，另类数据是让研究跳出财务报表的窄框，捕捉市场舆情、社交媒体和研报语义等边际变化。AI则在两个环节发挥作用：一是生成量化信号，比如对文本流信息进行语义解析，识别市场情绪和企业基本面的细微变化；二是对数百个量化信号进行动态配重，使策略能更快感知市场环境的转折。   “AI常常比人的体感更快。比如今年5、6月市场情绪开始回暖时，AI率先在情绪类信号上进行了加权，帮助我们缩短了反应时间。”王晓京说。   以贝莱德沪深300指增A为例，该产品同样采用了SAE策略，从去年11月底成立到今年6月底，该产品净值增长率相较基准指数取得了较好的表现，并且日度超额收益水平与市场上其他沪深300指增产品的平均相关系数只有0.27，即使发生了4月初市场普跌等一致性事件，其日度超额相关性也相对较低，充分体现了差异化策略的优势。   “我们通过使用另类数据和AI，做出了与市场同类产品不同的东西。这种低相关性，能够让我们避免陷入市场短期的拥挤交易，有利于保持超额收益的长期稳定。”王晓京表示。   目前，SAE策略还在不断进行本土化优化。王晓京提到：“我们在量化信号体系上还将
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页