国庆长假期间，A股休市，港股市场表现受到投资者重点关注。10月以来，港股市场整体走势较为震荡，恒生指数在10月2日涨超1.6%后，随后三个交易日连续调整。近期，全球资本“活水”随着美联储开启新一轮降息周期而流向更多市场。当流动性宽松的闸门再次开启，估值优势显著、与内地经济联动紧密的港股市场，站在了风口之上。在近期多家公募机构举办的策略会上，加大对港股的配置成为了共识性的判断。有业内人士表示，外部资金流入港股市场的意愿显著增强，以港股为代表的中国资产或得到外资的进一步增持。港股市场或迎增量资金汇丰晋信基金的基金经理许廷全表示，今年以来港股显著走强，主要受益于三大因素。第一是估值的修复，“一些互联网大厂经过近3年的降本增效，从去年三季度开始，业绩持续好于市场预期，互联网巨头持续业绩超预期带动港股估值回升”。其次是投资者情绪的修复，“DeepSeek大模型公布、人形机器人产业向好、创新药集体出海等因素，都让全球投资者有了更强的信心”。第三是全球货币政策转向，“美联储进入了新一轮降息周期。未来可能会加快降息节奏，这利好包括港股在内的其他市场”。从资金面上看，港股市场或迎来增量资金涌入。“港股市场近来备受公募机构青睐，且南向资金持续买入，内地投资者对港股低估值品种的配置需求日益旺盛。”富国中证港股通互联网ETF的基金经理田希蒙表示，“全球资金再配置需求有望打开再定价窗口，叠加风险偏好回暖，港股优质特色产业优势或受益。”从业绩端来看，优质港股公司正展现出较强的业绩向好趋势。华安基金认为，上半年港股上市公司盈利能力改善，且呈现出鲜明的“新兴驱动”特征。Wind数据显示，从营业总收入来看，2025年上半年，超过1230家港股企业实现了营收增长。从一级行业来看，2025年上半年，信息技术、可选消费行业的营业总收入同比增速均超10%，显著领先于其他行业，成为拉动港股公司盈利增长的核心引擎。科技板块配置价值凸显“恒生科技”是不少基金经理在策略会上频繁提及的热词。许廷全表示，过去一个季度，由于国内互联网厂商之间竞争加剧、AI投资带来的资本开支增加以及外部扰动带来的不确定性等因素，恒生科技指数波动性有所加大。但从长期来看，恒生科技板块依然值得关注。港股科技品种和A股比较大的区别在于，A股科技品种更多为聚焦于半导体等产业链的“硬科技”，而港股科技品种更多为聚焦于AI应用、软件等“软科技”。未来
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