，对组合每天的收益和风险进行逐层详细拆分，详细跟踪各类资产的收益与风险特征是否匹配，通过持续比较性价比，保持组合的动态优化。   其中，一级资产是对大类资产按类型划分，包括A股、港股、美股、国内债券、商品等；二级风格是对一级资产的贝塔进一步拆分，比如大盘价值、中小盘成长等；三级策略则进一步细化，例如权益资产的代表性策略可以总结为“一守三攻”，“一守”即泛红利策略，“三攻”即大盘质量、中小微盘、科技成长策略。   依靠这样纪律性的约束，张川告诉记者，多资产组合收益的可持续性、可复制性、可迭代性能够得到有力的保障。   在做好风险管理的前提下，张川和团队在底层标的选择上构建了一套清晰的流程。首先，定性分析资产的底层逻辑、未来机会、胜率和赔率；其次，借助量化方法，分析多资产之间的对冲作用，并基于客户诉求，用量化方法进行战略资产配置；此外，在战术方面，组合通过适度的偏离以追求收益的增厚；最后，及时归因组合的收益和波动表现，评估动作做对了后要追加还是止盈、动作做错了后要定投还是止损。   自上而下驾驭组合贝塔   多资产配置的视角下，张川认为，基金经理的视野正在从“自下而上”转向“自上而下”，如何驾驭风格和贝塔将成为更加重要的事，而底层资产将更多作为实现目标的工具。为了便于归因，张川更倾向于运用清晰透明的指数工具产品。   “我们对于各类资产都有清晰的定位和诉求，比如固收品种属于安全垫资产，所以我们会以严控信用风险为出发点，强调适度分散配置；权益品种分为胜率资产和赔率资产，胜率资产更稳健，主要发挥防守和对冲的作用，而赔率资产弹性更大，主要给组合提供锐度。”张川介绍，目前团队已配备了相应的研究支持力量，各类资产及量化方面均有成员负责，通过明确的分工，为多资产策略的执行保驾护航。   在当前全球市场流动性改善的阶段，张川和团队对于A股、港股、海外权益以及商品资产整体保持相对积极的态度，而对于固收资产整体持偏震荡的判断。   A股方面，张川表示，目前市场短期处于波动较大、震荡横盘的格局，国内以算力为代表的科技成长板块是这一轮市场上行的重要驱动力，并且形成了产业逻辑和业绩表现的双击。债券资产短期来看方向尚不明确，“股债跷跷板”效应、基金调降销售服务费用等已成为短期压制因素，因此中短端信用债可能更适合作为安全垫资产进行配置，长端利率债则可以发挥对冲其他资产波动的作用。   在美联储重启
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