更深刻的认知”；其次，也是更关键的一点，在他看来，当前相关标的整体估值比较高。   不参与并不意味着不学习。余涛表示正积极学习AI产业链知识，并尝试在快变的产业中寻找“慢变”的投资链条。他所找到的答案，正是其重仓的铜矿股。   “AI的尽头是电力。”余涛引用了市场流行的一句话来阐释其逻辑。他认为，无论AI技术如何迭代，其对电力的巨大需求是确定的，而电力传输离不开铜。他分析，铜矿股是“足够便宜，又有足够发展空间，相对确定性比较大”的标的。在他看来，铜的边际开采成本在过去五到十年间呈几何级增长，而需求端则受AI电力基础设施、新能源汽车、光伏储能以及全球老旧电网改造等多重因素驱动，未来五到十年可能出现“百万吨级以上的缺口”。这种在产业浪潮中寻找确定性高、估值合理的“慢变量”思路，体现了其价值投资框架的灵活性。   锲而不舍“翻石头”   如果将目光从短期波动移开，投向中国资本市场更遥远的未来，余涛认为，决定其长期走势的核心驱动力，依然根植于“中国企业家的企业家精神”。他相信，市场中会不断涌现出具有国际竞争力、产品力强大，并创造新需求的企业。   在未来三到五年的维度上，余涛并未给出其看好的行业清单，他拒绝将自己框定在任何预设的框架内。他将自己的投资形象地比喻为“翻石头”——对每一个行业保持学习的心态，不断分析公司的基本面、行业格局、竞争力以及管理层，最终在合适的价格买入。   他坦承，在这个“翻石头”的过程中，每年都会犯很多错误，“犯错误不可怕，这是个学习的过程。”在他看来，价值投资是一个不断积累、甚至是指数级别增长的“加法”或“乘法”，但前提是基金经理必须“认知到自己有缺陷”“不要那么自信”。   这种对自身能力圈的清醒认知，对市场热点的警惕与疏离以及对价值洼地不懈挖掘的耐心，共同构成了余涛在充满变数的市场中穿越周期的底气。   在众人追逐光芒四射的浪花时，他更愿意潜入水底，寻找那些被时光与泥沙包裹，却终将闪耀的珍珠。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页