2013年初，如果你将目光投向A股市场的两大风格赛道——一边是被视为“老成持重”的红利低波指数，另一边是被誉为“新经济引擎”的创业板指，恐怕很难想象，它们在经历了中国经济转型、市场牛熊更迭、科技浪潮席卷的十三年后，会在2025年9月的某个平淡交易日，悄然交汇于同一收益水平线上。图：红利低波指数与创业板指的长期累计收益比较(全收益)数据来源：wind，截至2025年10月21日这不是一句轻描淡写的统计结果，而是一个关于投资认知的隐喻，一场真实发生在你我身边的“龟兔赛跑”。一、被低估的“慢”：红利资产为何总被遗忘在角落？在多数人的心智图谱中，红利投资总带着几分“暮气”。它的成分股常被冠以“煤电油运”的标签，被认为是增速见顶、缺乏想象空间的传统企业。它们不讲述改变世界的故事，不描绘百倍增长的蓝图，只有按部就班的经营、稳定可持续的分红，以及一眼望得到头的业务模式。于是，在舆论场中，红利成了那个“沉默的配角”。当市场被情绪点燃，当成长股带着AI、人形机器人、固态电池的叙事冲锋陷阵，红利总是被遗忘在角落。它的“慢”，被误读为“停滞”；它的稳定，被曲解为“平庸”。但很少有人意识到：这种“慢”，恰恰是它在长跑中不掉队的根基，以红利指数的编制运作来看，根基体现在三大特征：用纪律对抗情绪：红利指数的编制规则，本质上是一套系统化的价值筛选机制——注重持续分红能力(要求3年连续现金分红)、强调估值安全边际(根据股息率排序选股)，而这一点，本身在A股就具备稀缺性，仅用过去3年连续现金分红这一条件，就可以剔除A股约2/3的公司。分红为锚，重塑复利逻辑：每一笔分红，都是真金现金的回报。而当这些分红被再次投入，就成为“复利”的新起点。时间越久，复利的雪球越大，而这一切，都会让时间站在投资者的一边。无畏波动，悄然前行：受底层资产相对稳定的竞争格局、经营
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