了？在这种环境下，能在成长方向上持续取得好成绩，实属不易。陈韫中管理的广发中小盘精选，就是一个交出好成绩的代表。陈韫中是TMT研究出身，从业近10年，投资年限超4年，对科技产业发展脉络和波动周期有着比较深刻的理解。他从2021年9月28日接管广发中小盘精选起，就开始重点配置科技板块。彼时，正是市场由牛转熊的下跌初期，中证800成长区间涨跌幅(2021-9-28至2025-10-31)为-13.49%，但他的任职回报达到43.13%，较业绩比较基准跑出33.23%的超额。更难得的是，除2022年稍微跑输同类外，其他年份都保持了正收益。尤其是2023年，在同类基金平均收益为-11.53%的情况下，广发中小盘精选混合A还拿下了1.13%的正收益，在成长的逆风期展现出极强的韧性。可以看到，陈韫中在成长投资上取得的优秀成绩单，不是靠科技行业的贝塔红利，更多是源于他扎实的研究功底及成长行业的投资框架。02传统成长VS新兴成长, 给“树苗”分类与许多成长风格选手不同，陈韫中有一套清晰而独特的成长投资框架，对我们普通投资者也蛮有启发的。很多人买成长，要么是哪个赛道火就扎哪，结果往往在轮动中踏空，或买在相对高点；要么认准一个方向一直拿着不放，最终在技术迭代或政策变动中坐了“过山车”。陈韫中的策略，则更像是种树，他不仅关心哪棵树苗未来能长成参天大树，还关注它们分别处于哪个生长阶段，而后采用不同的方式来培育。具体而言，他会先对“树苗”进行分类，将成长板块分为“传统成长”与“新兴成长”。传统成长方向，比如大家熟悉的“新半军”(新能源、半导体、军工)赛道。这类赛道的特点是产业发展比较成熟，有自身的产业周期。陈韫中会用“周期成长”的思维布局，通过比较行业周期位置、个股成长性和估值水平，寻找产业周期向上、性价比较高的板块进行阶段性配置。新兴成长方向，是指新技术目前处于产业化发展初期、产业趋势非常明显、处于从0到1阶段的行业，比如具身智能、AI、固态电池、可控核聚变、量子计算和商业航天等。他对一个新兴方向是否具备真正的产业前景的定义很明确——处于“从0到1”的投资阶段，也就是渗透率处于
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