往10%突破的阶段，往往是资产估值提升最快的时候。但如果没有在“从0到1”的阶段就积累对新兴产业的认知，想要在后续“从1到10”的过程中受益会变得非常困难。   在组合管理层面，陈韫中会根据产业周期与市场情绪，动态调整传统成长与新兴成长的配置比例。当市场流动性充裕、风险偏好较高时，新兴成长的仓位占比提升；反之，当风险偏好下降时，则主要在传统成长中寻找拐点向上的机会。这种动态平衡不同资产的投资策略，既保障了组合在牛市中的进攻性，也增强了在震荡市中的防御能力。   轮动不止于景气   在陈韫中的投资体系中，行业轮动并非简单地追逐市场热点，而是一套基于产业周期的系统方法。与市场上普遍基于短期景气度买卖的策略不同，他的行业轮动更注重“产业位置”与“估值边际”的平衡，通过把握不同行业成长阶段的特征，实现收益与风险的优化配置。   “任何行业都有其自身周期性，不能因为成长性好就忽略了周期。”陈韫中强调。他将至少一半的研究精力投入到对新兴成长方向的跟踪中，通过拜访行业龙头、研究前沿产业趋势，在全球范围内进行产业比较，从而在新产业由主题阶段步入赛道初期的关键阶段捕捉超额收益。   陈韫中分析：“新兴成长与景气度研究有相通之处，都需要前瞻判断下游需求爆发时点。但新兴成长更注重三个维度：一是空间，分析其是否代表未来方向；二是催化，梳理产业链各环节的价值量；三是卡位，判断公司的竞争优势。”他指出，“投资新兴成长方向核心是看价值量，通常价值量越大，弹性越大。”   成长资产通常会经历从主题阶段、技术落地到规模扩张的完整生命周期。因此，陈韫中会根据产业发展的不同阶段采取差异化策略。对于处于主题阶段的方向，他以波段交易为主；当产业过渡到赛道阶段，则更倾向于结合企业盈利进行较长周期持有。   前瞻布局成长赛道   对于新产品广发创新成长，陈韫中计划采用均衡偏成长的配置策略，挖掘未来受益于行业成长的投资机会。具体到行业方面，他当前看好的领域包括算力、存储、端侧创新、品牌出海、机器人、卫星互联网及固态电池等。算力与存储是他重点关注的方向。其中，算力方向关注海外及国产算力，海外算力包括但不限于光通信、存储、电力等板块。   陈韫中认为，海外算力进入泡沫化阶段，而追赶产业发展的国产算力蕴含良好的投资机遇。“国内云服务商预计在明年一季度到二季度大幅提升资本支出，相应资产有望重现海外算力2023年的投资机遇
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页