金属板块表现相对较强，化工系和黑色系则相对较弱。这种环境造就了两种显著的投资机会：一是部分商品的趋势行情；二是板块间的多空强弱交易。例如，在截面多空策略方面，由于不同板块强弱关系稳定，例如有色、贵金属品种持续强于黑色、化工品种，这使得做多强势品种、做空弱势品种获得了很好的表现机会。象限资产人士认为，在此环境下，精细化的风险管理体系格外重要。面对高波动市场，依托优化因子筛选、强化品种分散投资、动态调整模型仓位等手段，可以持续提升策略韧性。公司的核心目标是在有效控制风险敞口的前提下，精准捕捉市场结构性机会，实现稳健收益。前述主观CTA私募的投资经理也分享了他们的应对之策。他坦言，在高波动的环境中，单纯依赖历史经验的判断容易失效，因此强化了量化工具辅助决策，利用数据模型快速识别市场情绪的极值和潜在的拐点。“例如，在铝品种上，我们看到电网订单支撑铝线缆需求，但整体面临淡季累库压力。这种结构分化的格局下，我们更倾向于进行阶段性的做多，以及跨期限及跨品种的对冲，而非简单的方向性博弈。”他认为，临近年末，这种板块和品种间的分化可能加剧，这对于无论是主观还是量化的多空策略都意味着机会。此外，有私募业内人士进一步表示，为适应复杂的市场环境，今年以来国内私募机构的CTA策略整体不断细化。短周期策略和混合型策略被更多管理人采用，以提升在不稳定趋势环境中的适应性。关注配置价值从大类资产配置的宏观视角审视，国内CTA策略正展现出其独特的价值与清晰的演进路径。象限资产相关负责人认为，CTA策略的核心配置价值，深刻体现在其穿越经济周期、有效分散风险的特征，并在市场巨震中为投资者成功构筑“防护盾”，提供了宝贵的阿尔法。其与股债资产的低相关性，奠定了在多元化资产配置中不可或缺的地位。“专业的财富管理组合中，CTA是不可替代的关键性配置。”该负责人说。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜从FOF管理人的角度分析，近期商品市场高人气品种的核心驱动因素既有宏观逻辑，也有产业逻辑，同时也是地缘局势、全球流动性预期与国内产业政策的复杂交织。对于FOF机构的配置而言，更需要关注类似当前市场环境为不同类型CTA策略提供的“肥沃收益土壤”。李春瑜认为，CTA策略的核心价值在于其与传统股债资产的低相关性甚至负相关性，特别是CTA策略的收益来源与股债迥异，能有效平滑整个FOF组合的净值曲线，是组合中优秀的减震器。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页