往能更准确地理解基差变化，从而选择适配的产品。  “居民的钱该去哪里”  值得注意的是，面对市场中性策略波动的加剧，以及部分私募下架市场中性策略，一个对投资者和资管机构至关重要的问题开始浮现：低利率时代，如何满足投资者3%至8%的收益率预期？居民的钱该去哪里？  多家私募开始积极探索多策略或多资产组合的产品线，以满足投资者的稳健型理财需求。  明汯投资在接受上海证券报记者采访时称，资本市场具有周期性，单一策略难以分散风险及抵御周期波动，但通过科学构建收益来源多元及分散的策略组合，有助于提升产品收益风险比和客户持有体验。业内部分机构的多策略产品收益来源涵盖量化多头、量化对冲以及CTA、定增套利、事件驱动等交易型机会的不同策略，通过低相关性策略的组合配置有效降低整体产品波动率，提升投资人持有体验。  垒昂资产在接受记者采访时也称，针对稳健型理财需求，近年来业内部分机构在策略工程、风险工程与执行体系层面都进行了系统化的升级。接下来，管理人可以在更多策略维度之间探索更适配的组合方式，通过多策略之间的低相关性或负相关性，提升组合回撤的可控性，并增强收益的持续性与稳定性。  培育配置思维，在私募眼中也是满足稳健理财需求的重要一步。  “近年来，渠道只要说‘类固收’，产品就特别好卖，但这在无形中对投资者造成了误导。”一位百亿级私募合伙人在接受上海证券报记者采访时表示，无论是前几年的雪球产品，还是今年以来陷入尴尬境地的市场中性策略产品，都不能算是“固收替代品”，其风险收益特征只有在部分市场环境下与固收资产类似。因此，若要满足大量居民的稳健理财需求，不管是发行市场中性策略还是多策略产品，前提便是让投资者形成客观、合理的风险收益预期。  杨博称，在低利率时代，投资者应建立配置思维。具体来看，无论是股票、债券还是商品，都具备周期性，但大部分低风险偏好的个人投资者都无法承受周期的波动，甚至容易出现追涨杀跌的情况。因此，资产类别、策略类型、同策略收益特征的分散化，有助于平抑组合波动，并实现稳健的收益。
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