类产品中排第315；招商沪深300增强策略ETF任职回报为18.60%，排第486；5月任职的偏股混合型产品招商红利量化选股A任职回报为9.39%，在4635只同类产品中排第3598名，处于同类排名均线以下。行业“一拖多”现象透视：286位基金经理管理产品超10只需要注意的是，蔡振的“减负”诉求并非个例，而是公募基金行业转型期的缩影。天相投顾数据显示，2023年末全市场11397只公募基金对应3541名在任基金经理，平均每人管理3.22只基金；其中199位基金经理管理产品数量超10只，8位超20只，最高达23只。然而，截至目前这一趋势未减。Wind数据显示，截至11月24日，全市场4101名在任基金经理中，286位管理主代码基金数量大于或等于10只，形成高负荷管理群体。仅招商基金内部，就有7位基金经理管理主代码产品数量达10只及以上。数据来源：Wind“一拖多”引发行业广泛热议，核心在于其可能对产品业绩、策略独立性及风险控制造成负面影响，进而损害持有人利益。某头部公募人士指出，这一现象本质是公募行业“规模为王”逻辑的产物——在市场存量竞争加剧、投资者需求多元化背景下，基金公司往往通过加速发行产品、布局多元赛道以抢占市场份额；对公司而言，产品线广度直接关系到盈利能力，尤其在权益市场波动加大时，这一广泛布局更被视为抵御市场风险、稳定管理规模的重要手段。某基金评价中心负责人进一步分析，若基金经理同时管理主动权益、指数增强、固收+等不同类型产品，很难实现各类产品策略的完全独立。部分产品甚至可能沦为“挂名基金”，实际由团队助理代为操作，导致产品业绩与宣传中的投资策略严重脱节。对投资者而言，基金经理精力被分散后，不仅会降低产品管理的精细化水平、削弱长期收益稳定性，还会进一步透支投资者对公募行业的信任。不过，“一拖多”并非完全不具备可行性。像指数型、货币型这类被动管理产品，运作机制本身具有标准化特点，基金经理可依托系统工具支持，同时管理多只产品以实现规模效应；部分量化策略基金，也可通过模型复制的方式，在有效控制跟踪误差的前提下扩大管理范围。“关键在于区分产品类型与管理能力的匹配度。”一位量化基金经理此前就表示，“被动产品管理10只可能没问题，但主动权益产品管理超过5只，精力必然难以兼顾。”行业反思：“一拖多”困局的破解之道目前，国内尚未对基金经理管理产品数量设置明确上限。但202
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