多家基金管理人同日提醒旗下QDII基金溢价风险。11月25日，十余家公募同步发布公告提示旗下部分QDII基金可能存在的二级市场交易价格溢价风险，涉及超20只基金。二级市场交易价格溢价的同时，多数QDII基金在年内的业绩表现也相对亮眼，超九成基金取得正收益，更有产品收益率在全市场中排名靠前。与此同时，也有部分基金管理人在近期暂停部分QDII基金的申购或大额申购。有观点提醒，参与海外市场投资仍需保持理性。投资者需关注包括汇率波动、估值时滞、流动性差异及地缘政治等在内的综合风险，避免因短期情绪追高，造成不必要的损失。多家公募提示溢价风险11月25日，包括华夏、广发、汇添富、嘉实、南方、工银瑞信、招商、富国、博时、国泰、大成、华泰柏瑞在内的多家基金管理人，发布旗下部分QDII基金二级市场交易价格溢价风险提示公告，共涉及20余只产品。从产品跟踪标的来看，涉及纳斯达克100指数、标普500指数、MSCI美国50指数等。交易行情数据显示，截至11月24日收盘，纳斯达克100指数、MSCI美国50指数、标普500指数单日分别涨2.62%、2.14%、1.55%，上述指数在年内依次涨18.38%、18.07%、14%。回顾11月17日—21日美股表现，博时基金表示，美联储释放鹰派信号，市场降息预期大幅波动，叠加AI泡沫担忧，美股回调。降息预期方面，市场对12月的降息预期回升。继续关注近期公布的三季度GDP与PCE（个人消费支出）通胀数据，市场短期可能在12月美联储降息预期的变化中继续波动。值得关注的是，上述多只QDII基金已非年内首次提示相关风险。例如，自11月以来，华夏野村日经225ETF（QDII）就提示溢价风险多达30次。同期，景顺长城标普消费精选ETF（QDII）也累计提示18次溢价风险。中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜分析表示，QDII基金二级市场交易价格普遍溢价，主要原因有三方面。一是供需失衡。投资者借道QDII基金布局美股、日股等海外资产的热情持续升温，但基金公司外汇额度有限，场外申购被暂停或大幅限额后，资金只能涌入场内，形成“抢购”。二是套利机制失灵。当一级市场申赎通道被“关闸”后，ETF的常规套利（如申购—卖出/买入—赎回）无法展开，溢价难以被快速抹平。三是短线炒作与“T+0”制度。部分跨境ETF支持“T+0”日内回转，交易费用低，吸引高频交易与游资参与，进
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