控制以及节奏把握。具体而言，基金经理需要保持对市场的敏锐，通过对大类资产的灵活配置，把握权益、可转债等资产的贝塔机会，规避风险结合适度配置，实现收益增强。   中欧基金多资产及解决方案投资部基金经理华李成介绍，中欧基金多资产的投资框架经历了三个阶段演进：第一阶段是资产配置以国内股债品种为主；第二阶段是多元策略丰富收益来源；现在已经进阶到第三阶段，多元资产分散风险，进一步引入美股、黄金、美债等多元资产配置，同时使用衍生品提升组合的“抗脆弱性”。“一个好的‘固收+’产品，应在设计与运作中顺应人性，通过持续正反馈延长持有期，从而提高投资者获得合理回报的概率。”   孙倩倩也表示，未来在市场变化过程中，将进一步迭代投研方法论，敬畏市场变化和产业结构的变迁，对“新经济”资产的风险收益特征纳入到“+”部分的投资策略中。同时，增加量化择时、选股等非主观手段的运用，力争改善“固收+”策略的夏普表现。   市场长期上行趋势未变   富国基金认为，整体来看，当前市场缺少催化因素，叠加年末资金交易往往偏稳健，指数表现或趋于震荡。中长期看，A股稳健向上行情的根基并未动摇。配置层面可坚持均衡，消费、地产、非银金融方向短期可关注补涨机会。至于未来的投资主线，一是关注受益于“反内卷”和美联储降息的工程机械、新能源、有色等方向，二是关注科技成长风格在调整之后的回归，如AI、创新药和军工等方向。   华夏基金认为，未来A股行情驱动因素包括：低利率时代各类资金增配权益标的、上市公司基本面持续变化、国内资本市场政策支持、估值修复及扩张等。目前来看，支持市场长期上行的基本面并未变化。部分热门行业面临的负面因素主要是短期预期集中、过热后回落，仅影响市场结构，不影响整体趋势。从结构上看，四季度高低切换的逻辑持续有效。   债市方面，招商基金认为，已进入年末配置阶段，关注超长端品种的投资机会。至于可转债，正股层面价值较成长板块或有超额收益，在供需不平衡现状下，可转债估值或有支撑。   富荣基金表示，债市短期或延续震荡格局，缺乏明确交易主线，观望情绪较浓；临近年末，受配置力量释放等因素支撑，债市或迎来阶段性修复，10年期国债收益率或在合理区间波动。
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