向   新兴产业投资的关键在于“提前布局”，通过政策、海外、一级市场三大映射信号，可有效提升投资胜率。   第一，政策映射聚焦“自上而下”的系统性布局。产业政策周期与资本市场表现高度契合，如2020年的“双碳”、2022年的“国家安全观”以及2023年以来的“新质生产力”“人工智能+”等。投资者可以重点关注三大政策信号：五年规划与有关会议中的产业表述，尤其是首次提及的领域；国家最高决策层的新提法新要求；国家有关部门发布的产业指导意见与行动方案。   第二，海外映射关注龙头公司股价与事件催化。科技产业的“全球认同”特征显著，以AI产业链为例，美股科技龙头股价波动对A股相关产业链具有较强带动作用。此外，海外科技催化事件也值得重点跟踪，包括现象级产品发布（如GPT大模型、科技巨头财报中的AI资本开支与Tokens调用量数据、全球产业大会（如世界机器人大会等。   第三，一级市场映射跟踪PE/VC、并购与IPO动态。PE/VC机构对新兴产业的敏感度领先于二级市场。根据投中研究院数据，2025年上半年人工智能领域融资占比达7.06%，创下近十年峰值。具身智能领域更是涌现出多起大额融资案例，部分企业四个月内融资超11亿元。同时，并购与IPO市场动态也能反映产业热度，2025年以来AI、机器人企业借壳上市与赴港IPO进程加快，科创板“科创成长层”专门吸引未盈利新兴产业企业，这些都是值得关注的重要信号。   三、景气观测：三类渗透率指标判断产业阶段   渗透率是衡量新兴产业景气度的核心指标，通过产业渗透率、海外渗透率、供应链可控率三类指标，大概可以判断产业所处发展阶段。   第一，产业渗透率重点关注“增长加速度”。以AI产业为例，根据Canalys数据，2025年AI手机、AIPC全球渗透率预计将突破34%，成为确定性较高的景气赛道；高等级智驾、人形机器人、AI眼镜等领域的当前渗透率虽然较低，但未来需求确定性强，预计2030年有望实现突破性进展，可以长期关注和布局。对于投资者而言，跟踪渗透率的“一阶导”（即增长速度，比单纯看渗透率数值更具参考价值。   第二，海外渗透率关注全球市占率及海外收入占比。对于创新药领域，可通过海外License-out交易市占率衡量出海竞争力。根据医药魔方数据，2025年上半年我国创新药重磅交易（≥10亿美元占比已从2021至2024年期间的22%跃升至
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