A股市场持续上行并突破关键点位，显著提升了市场赚钱效应，私募产品业绩随之改善，增强了机构的加仓信心；其次，政策层面持续释放对资本市场长期健康发展的积极信号，叠加居民资产向权益市场转移的趋势日益明朗，进一步巩固了市场对A股长期价值的共识；最后，作为行业风向标的百亿私募，凭借其在科技、创新药等优势领域的深度研究，更敢于通过集中加仓捕捉结构性机会，从而带动行业整体仓位显著提升。  明星私募依旧看好A股后市  淡水泉指出，自去年以来，资本市场在居民财富配置中的重要性持续提升，国家对资本市场的战略定位正在发生深刻的转变。在这一背景下，市场对A股走出长期牛市的预期也在不断增强。  与此同时，市场定价逻辑从估值驱动转向基本面驱动，市场对景气投资的高度关注，背后体现的是基本面投资风格的回归。与上一轮由国内经济和内需主导不同的是，新一轮基本面投资更多体现在全球科技浪潮带来的产业机遇，以及中国企业加速出海、实现全球化运营的成长叙事，这将为市场注入更丰富的机会来源。  此外，中美关系对资本市场的扰动仍是重要变量，但影响已逐步弱化。从中美关系大的走向来看，特朗普政府目前处在任期前半段，国内政治议题是核心矛盾，外部冲突尚属次要。在此背景下，当前中美发生剧烈对抗的可能性不高，更可能呈现为可控的有限摩擦。  展望后市，淡水泉认为，当前A股与港股估值虽有所回升，但并未出现系统性泡沫，资本市场会受到阶段性扰动，不过难以系统性转冷。后续板块效应可能减弱，但个股效应在增强。重点聚焦在那些具备结构性增长潜力、不依赖整体经济修复仍能保持盈利可见性的领域。  校对：姚远
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