产品，资金进出会跟随行情波动，但规模相对可控，多的时候单日进出可能达到上亿元规模，平时普遍在百万元到千万元之间。近期是轮动行情，投资者行为更容易出现分化，既有因短期波动赎回的情况，也有基于中长期逻辑主动逆势加仓的情况，还没有出现单边明显放大的趋势。”张涛表示。由于“类工具基”持仓较为集中，赛道行情火爆时，资金虹吸效应明显，产品规模会快速扩容；若后续赛道行情退潮，获利盘出逃可能会导致基金规模快速缩水。天相投顾基金评价中心认为，基金管理人应该客观意识到上述现象的存在，做好流动性管理措施，避免出现运营风险。并且，基金经理不应风格漂移，要忠于产品合同以及投资者的信任，不应在短期波动中大幅追涨热点或恐慌性抛售。此外，基金管理人可以化被动为主动，积极引导投资者理性投资，通过适度分散等方式参与高波动的产品，提升投资者的获得感。寻找投资与流量平衡点虽然在业绩锐度和营销投放的双重加持下，“类工具基”的流量给基金管理人带来了显著的规模效益，但更多投资者涌入也意味着产品端的一举一动都备受瞩目。中国证券报记者从业内了解到，很多投资者会密切关注基金的净值表现，观察其是否和板块走势出现背离，这已成为个人投资者监督基金管理人的利器。尤其是在板块行情波动较大的阶段，当基金实际收益表现与板块走势不匹配时，基金公司可能就会收到大量的客户投诉，这让基金公司颇为头疼。构建“类工具基”产品的健康生态，不仅需要投资端的战略统筹，更离不开销售端的协同配合，尤其是个人投资者较为集中的电商平台。当板块行情趋于宽幅震荡，如何应对此类产品积攒的流量演化，将成为公募机构投资与销售端共同面临的挑战。投研端与电商销售端如何协作管理“类工具基”产品？中国证券报记者了解到，部分机构的做法是，由于此类产品收益源于特定产业的长期成长，投研端与电商销售端的协同围绕“产业逻辑-产品运作-用户认知”的闭环展开，投研端定调“价值锚”，销售端搭建“认知桥”，用产业叙事替代业绩营销，将产品推荐给合适的投资者。在市场宽幅震荡阶段，投研端与电商销售端双方的重点是平衡短期诉求与长期价值：先由投研端判断短期调整是情绪冲击还是产业逻辑变化，再由销售端传导给投资者，帮助建立合理预期、做出理性决策，同时销售端会向投资端反馈用户情绪数据，帮助投研预判资金波动，做好流动性应对。“电商销售端应发挥投研与投资者之间的桥梁作用，及时传递专业的市场分析和产品策略，帮助投
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