求意见，旨在规范行业发展，利好合规、创新的龙头企业。   华夏基金分析称，年末行业的催化因素较多，比如10月末国家基本医保目录谈判与商保创新药目录价格协商正式开始，新增的商保创新药目录价格谈判将有效增加医疗行业的资金支付来源。   业内人士普遍认为，这些政策共同释放出明确信号，即支持医药产业高质量发展，行业信心正在逐步修复。此外，行业的支付环境和商业化周期预计也将进一步改善。   估值经历了较充分消化   在政策面持续释放积极信号的同时，基金公司也从估值与资金的角度为板块寻找新的平衡点。   数据显示，在2021年至2024年的4个完整交易年度里，医药行业在31个申万一级行业中的相对排名分别是第26名、第20名、第16名、第31名，4年整体排名为第28名。   对此，沪上一位基金评价人士称，这意味着行业长期处于低位运行阶段，估值经历了较充分的消化，潜在上升空间较大。在经历持续回调后，医药行业的相对性价比开始重新凸显，资金布局逻辑正在从“短线交易”向“估值修复”过渡。   华夏基金则强调，医药行业的产业逻辑和叙事逻辑没有发生变化，阶段性受到了科技板块强势下部分资金分流的影响，导致行业的表现受到压制，而在行业催化与资金回流后，板块有望重新获得表现机会。   从基本面看，三季报披露后，医药板块的修复迹象已出现。医药行业业绩环比改善，且有向上趋势，主要龙头企业营收增长、现金流改善。同时，医药方向在四季度可能看到BD（Business Development，商业拓展加速落地，行业正面催化因素较多。相较而言，其他顺周期板块在宏观动能不足的情况下则缺乏正向催化。   华夏基金还认为，美联储的降息带来医药行业投融资复苏，叠加国内资本市场好转，将共同推动企业融资难度降低，新药研发支出增加，行业正面逻辑的确定性更强，因此投资者可对医药行业保持关注。
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