消费面临的则是高景气度与高估值并存的现状；此外，在个股遴选中，部分基金经理提及“出海”这一关键词，并认为国产消费品牌在国际竞争中潜力巨大，海外营收若能放量，对应当前估值水平有不少增长空间。   多只消费基金踏空行情   证券时报记者梳理发现，在此轮科技股盛宴中，白酒、家电等昔日“核心资产”表现乏力，相关消费类个股走势平平。Wind数据显示，年内酒类指数与零售指数是少数下跌的板块，部分消费主题基金跌幅超10%。典型案例是华东某消费主题基金，其上半年因重仓茅台、五粮液等下跌17%，即便下半年转向消费电子，业绩依然未见起色。   “新消费”的行情同样未能延续，在三季度戛然而止。泡泡玛特、老铺黄金等个股在触及年内高点后纷纷回撤，这令一些高位建仓的基金承压。例如，华东一家公募旗下的消费主题基金，在三季度将泡泡玛特买至第一大重仓股，随后该股在四季度的下跌便直接拖累了基金净值。   华东某公募基金经理表示，消费板块在过去几个月中表现普遍疲软。一方面，消费行业整体贝塔较弱，即使部分公司业绩尚可，市场仍对其后续增长的持续性比较担心；另一方面，不少消费类公司的基本面仍处于下行通道，导致投资者在持有过程中信心不足。“以白酒为例，虽然仍能看到绝对收益的空间，但在当前结构性行情中，其表现相对落后。”该基金经理认为。   嘉实基金吴越也表示，内需资产无论是政策面、交易面还是基本面，均呈现出见底迹象。过去4年消费熊市的核心原因包括出生率下降（随着2025年生育刺激政策出台，新生儿数量下降速度有望企稳、消费信心受损、负财富效应（资本市场价格和地产价格企稳回升，这些在2025年都已经看到反转的曙光。   新旧消费均有看点   然而，也有多名基金经理认为当下的消费股已经进入“越跌越安全”的阶段。   数据显示，截至12月3日，Wind分类下“大类指数”当前动态市盈率仅有23.42倍，位居过去五年的28.52%分位，3.42倍的市净率更是仅为过去五年的5.08%分位。ETF基金方面，多只产品年内被“越跌越买”，如华宝中证细分食品饮料产业主题ETF年初至今份额增超12亿份，银华中证细分食品饮料ETF份额增超1.3亿份，鹏华中证酒ETF更被投资者增持份额超过174亿份。   国泰基金基金经理李海认为，消费板块长期调整后，估值已回归合理区间，形成天然的安全边际。作为顺周期领域的核心板块，其盈利稳定性强、抗风险
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页