称。   以AI推动体系进化   如何确保在瞬息万变的市场中，团队的研究与决策尽可能客观、理性且高效？止于至善的解决方案是公司深度融合人工智能的“AI赛博坦”体系。   何理将AI定位为团队的“数字同事”和投资体系的内在组成部分。“AI赛博坦由研究、交易、风控、回溯四大子体系融合而成，AI几乎参与了公司每一个环节的构建、运行与迭代”，“在这个开发过程中，AI的作用无可替代，它极大地提升了效率，并促进了更优方案的诞生。我们的开发模式是与AI持续讨论，这使我们能够快速迭代。”何理称。   何理表示，尽管公司在2016年就已成立，但团队对新事物始终保持着热情与接纳度。方法论上，投研团队系统性覆盖前沿领域，并建立稳定的产业与专家网络。“AI赛博坦”与强制性的回溯复盘机制相结合，确保了每一个观点和交易都可追溯、可分析，推动认知在快速迭代中及时纠偏与深化。   对美股某AI硬件公司的成功投资，堪称这一理念与投资体系结合的范例。何理回顾说，在2022年开始建仓，初始逻辑是将其视为周期下行阶段的优质硬件公司。“随着对AI认知的深化，我们系统性地提升了对其长期价值的评估，并在上涨初期进行了加仓。”此后，该股持续大涨，公司通过持续评估“质价比”，动态调整了部分仓位至其他更具性价比的标的。   聚焦“新核心资产”   基于自下而上的选股逻辑，止于至善的投资组合形成了覆盖A股、港股、美股的全球配置。展望2026年，何理详细阐述了对多类资产的看法。   在最为看好的AI领域，他认为相关产业整体没有出现泡沫，但个股层面需警惕过热。“我们当前最看好算力端和应用端。算力端中，存储环节尤其值得关注。无论是GPU还是TPU的竞争与发展，都离不开存储需求的持续高速增长。在供给谨慎的背景下，存储厂商有望持续获得超额利润。”在应用端，他表示，不应等待所谓的“爆款应用”，大模型本身已是应用，更应关注那些能利用AI大幅优化自身商业模式的公司。   对于今年崛起的创新药板块，何理分析了“海外主导FIC（首创新药，中国加速BIC（同类最佳”的格局。他认为，国内头部药企在资金和临床推进能力上更具做出BIC药物的优势，而海外中小型公司在FIC领域可能更灵活，但单点投资风险较高。他提示，长期看好中国优秀的创新药企，但需注意部分创新药企股价涨幅已高，可能包含了较多的乐观预期。   对于2026年的中国资产，何理认为，机会可
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