一家债券私募的创始人坦言，今年十年期国债收益率大部分时间在1.6%至1.9%的窄幅区间内震荡，处于历史偏低水平，配置盘、交易盘都较难展开。与此同时，今年信用利差整体亦维持在低位震荡区间，依靠“拉久期，博利差”获取超额收益的操作空间明显收窄。  “在这样的环境下，中长期纯债型基金的平均收益只有1%左右，业绩好或者敢于信用下沉的纯债私募基金可以达到4%，但明年可能3%以上的纯债基金都不好找了。”该创始人感慨称。  “我们去年就不再卖纯债产品了。”北京一位债券私募人士表示，公司不做信用下沉，这意味着纯债基金收益率最多做到3%左右，此类产品对投资者基本没有吸引力，所以公司直接下架了相关产品。  利位资产在接受上海证券报记者采访时称，随着传统纯固收产品收益空间收窄，权益、黄金、有色等大类资产轮番表现，今年以来投资者对纯固收产品的兴趣有所降低，含权类或配置类产品更受青睐。  数据显示，截至11月末，中证全债指数年内仅上涨不足1%，同期上证综指涨超15%。另外，私募排排网统计数据显示，截至11月末，今年以来新备案私募基金数量共计11240只，其中股票策略数量为7405只，占比为65.88%，而债券策略新发数量为455只，占比仅为4.05%。固收策略的边缘化趋势清晰可见。  转型势在必行  困境之下，越来越多债券私募正寻找突围之路，希望借“固收+”或“宏观策略”实现自救。  “我们老板已经下场做股票投资了，就是为了增厚产品收益。”沪上一位中型债券策略私募人士透露，去年以来，公司便开始布局“固收+”产品，培育量化多头和主观多头策略团队，不过量化团队由于人才变动目前仍在探索中，主观多头策略则由一把手负责，希望通过小仓位的股票配置改善产品的收益特征。  “低利率环境下，管理人要做精，也要做广。”宝晓辉认为：一方面，私募要优化债券投资策略，通过跟踪资金面波动与政策动向，加强信用债和利率债的波段交易频率来增厚收益；另一方面，管理人可重点关注可转债的投资机会，并尝试拓展跨境配置业务，如当前部分资质优质的内地龙头企业美元债，从而满足投资者的理财需求。  记者采访获悉，目前大多数头部债券策略私募管理人正在或已构建了多策略团队，包括量化策略、商品策略、主观多头策略等子策略团队。与此同时，从增配趋势看，权益资产正成为债券私募今年“组团”布局的方向。  久期投资在接受上海证券报记者采访时分析称，低利率环
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