2025年三季度，A股成长风格显著跑赢价值风格，国证成长指数超额收益达30.27%，创历史高峰(数据来源：Wind，2025/7/1-2025/9/30)。但四季度以来市场风格快速收敛，价值逻辑重回主导。在此格局下，资源类资产凭借强周期属性成为资金聚焦方向。上银基金指出，工业金属与贵金属的“顺逆双击”策略需重点关注：一方面，中国有色金属行业价格持续站稳2020年来高位，叠加企业利润端触底反弹的态势，形成“价格支撑+需求复苏”格局。作为经济景气度的风向标之一，其配置锐度持续凸显。另一方面，以黄金为代表的贵金属相关企业展现出独特的逆市对冲价值。统计表明，黄金相关上市公司股价与金价长期走势高度趋同，且涨幅持续超越万得全A指数。在地缘冲突(如俄乌局势)及全球经济减速背景下，其抗跌属性构成市场波动中的“防御锚点”之一。此外，尽管主要金属价格处于历史相对高位，但资源板块整体估值仍具吸引力。Wind数据显示，截至2025年11月30日，中证内地资源主题指数最新PE仅15.73倍，显著低于万得权A指数21.85倍的平均水平。这种估值差为资源板块提供了一定程度的安全边际，在盈利端持续改善的预期支撑下，后续估值消化能力值得关注。结合上述投资逻辑，聚焦资源赛道的产品已展现长期价值潜力。以上银资源精选混合发起式(A类代码：023448；C类代码：023449)为例，该基金关注有色金属、煤炭、贵金属、稀有金属、石油化工等优质资源品的投资机会，自2025年3月21日成立以来(截至2025年11月14日)A类份额累计收益率达58.67%，跑赢业绩比较基准(36.68%)。产品坚定看好资源品长期价值，“展望后续，在经济的不同阶段，板块内部都有受益的品种供投资，例如美国制造业回流、中国新质生产力改革利好工业金属需求，碳酸锂在电动化进程中表现了极强的需求弹性；在衰退风险增加、全球各国冲突危机加剧的情形下，各国对黄金的需求又显著增加。我们希望在不同的经济周期中，通过有侧重的配置某些细分板块，为份额持有人提供更好的投资回报。”在投资方向上，该产品“除了维持上述看好板块的配置，亦将以
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页