渗透到整个投研体系的风险偏好中。   这份对稳健的极致追求，更植根于策略本源的差异化搭建。与市场上许多依赖高频价量信号的机构不同，大岩资本的定位为中低频管理人，坚持基本面与价量因子的均衡配置。基本面策略在市场成交低迷时更显稳健，价量策略则在成交量活跃阶段更具敏捷性。朱星曈说：“我们注重选股本身带来的‘纯正阿尔法’，策略在风格、行业上的暴露程度均低于行业中枢，大部分回报也来自选股。此外，受益于更均衡的基本面及价量配置，我们的策略收益主要来自于持仓，而非依赖频繁交易。”与市场上多数同类产品的业绩低相关性，便是其差异化特征的鲜明体现。   在低流动性环境中，这种不高度依赖交易量的优势尤为突出。2024年1月至8月，A股日均成交额长期不足0.6万亿元，行业内市场中性策略整体年化收益率为负，而大岩资本中性策略产品在此期间表现亮眼。   对策略的严谨，也贯穿于公司的内控体系，最终沉淀为国际化的治理标准。朱星曈透露，作为国内最早出海的量化管理人之一，公司曾接受海外顶级资管机构与主权基金的严格尽调，周期长达一至两年，且核心团队参与了多轮现场访谈。能够赢得这些“挑剔的投资者”资金配置，正是其公司治理与业绩稳定性“知行合一”的最佳印证。   对风控最严峻的考验，来自极端的市场行情。2024年春节前后的市场剧烈波动，成为量化策略风控体系最直观的试金石。朱星曈表示，基于对自身收益来源的清晰认知，大岩资本当时并没有对模型进行临时的人工干预。从结果上看，在市场波动剧烈时，公司旗下产品回撤远低于同类策略的平均水平。   此次压力测试，不仅验证了其风控框架的有效性，也强化了团队“在噪音中保持定力”的信心。朱星曈总结：“量化投资是一场与不确定性共舞的艺术，我们选择用长期主义来对冲世界的不确定性。我们的目标，是成为耐力型管理人，始终在风险与收益间寻找最优平衡。”   面对行业的快速扩张，朱星曈认为，公司的首要目标是“为投资者创造持续稳健的超额收益”，规模只是水到渠成的结果，而非刻意追逐的目标。办公区照片墙上定期更新的“为客户带来的利润总额”，无声地宣示着这一“客者为先”的价值坚守。   多维均衡迭代 穿越“量化3.0”   历经十余年的积淀，大岩资本在核心团队的引领下，进入了“量化3.0”的全新阶段。朱星曈说，迭代并非抛弃过去，而是在坚实传承基础上的创新跃迁。公司的“均衡”标签，在此刻得到了诠释与延伸
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