体估值不低，全A市盈率处于历史较高分位，结构性泡沫明显（如科创200市盈率达297倍）。但我们仍满仓，因为市场中依然存在估值合理的标的，例如食品饮料指数市盈率处于历史低位，恒生指数市净率也处于较低水平。此外，沪深300股息率相对国债收益率的风险溢价处于历史高位。但仍然很多人关注短期涨跌，对于这个问题，我们的回答是：没有人愿意慢慢变富。  杨湜资产指出，微盘股长期具备高增长潜力，但也伴随高波动性。尤其在每年底至年初，受资金结算等因素影响，调整压力与流动性风险较大，需注意防守。我们始终建议以资产配置视角对待微盘股，预设固定比例并严格执行纪律性再平衡：上涨时减持兑现利润，下跌时分批加仓，以此将高波动转化为策略优势。例如，可将其纳入“杠铃策略”——一端配置高股息资产防御，另一端以微盘股作为进攻，实现攻守兼备。  龙全投资总经理李龙全表示，作为长期深耕市场的主观多头管理人，我们在坚持“长期基本面+逆向选择”内核的同时，持续升级投资框架：更注重结合宏观周期进行研判，并以更高标准审视企业的可持续护城河，坚信深度研究是最好的风控。展望2026年，对宏观相关领域保持审慎，注重估值、壁垒与赔率；对高位科技股警惕泡沫与迭代风险。当前重点布局储能、有色及具备全球竞争力的“出海”产业链，聚焦确定性较高、尚未被过度交易的方向。  浙富资本总经理姚玮表示，我们看好2026年权益资产前景。宏观层面，预期经济平稳运行，财政与货币“双宽松”政策环境将持续支持企业盈利修复，市场驱动力有望从估值修复转向盈利增长。投资主线聚焦两大方向：以AI为代表的科技创新将驱动全产业链的结构性机会；同时，高端制造出海（如新能源、电动车等）将为企业打开第二增长曲线。建议重点布局先进制造、企业出海等盈利驱动的高景气领域。
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