益保卫战   随着宽基指数在年末获得资金青睐，公募观点也认为此前偏重科技的市场风格也将转向均衡。   科技投资资金的浮盈切换，是一个绕不开的原因。华夏基金认为，岁末节点A股震荡有所加剧，行情呈现高低切换的特征，估值比较是导致资金流动的“无形之手”。科技成长板块经过前期上涨后，估值吸引力有所下降，而部分周期板块的估值优势逐渐显现，成为了资金切换的重要诱因。时值年末，机构资金通常进入收益保卫战阶段，倾向于减持前期涨幅较大、估值偏高的板块，并转向低估值、高确定性领域以稳定组合收益。   展望2026年，中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培将观点归纳为“科技承先、价值续后、重回龙头”。在科技仍维持较高景气度的背景下，价值板块的修复可能成为2026年的重要结构性机会。他表示，会更多关注周期行业（原油煤炭、基本金属等、非银行业（保险、券商、ROE较高的行业（互联网、传统消费等以及新周期行业（新能源、电力设备等方向，同时认为CXO、创新药、AI爆款应用、人形机器人等领域可能是持续的主题亮点。   景顺长城股票投资部执行总监、基金经理杨锐文表示，近段时间，AI相关交易量大概占市场交易量的40%，AI与非AI可谓是冰火两重天。不过，明年AI相关公司在如此大市值和较高估值（PE或PB的基础上进一步上涨难度非常大，预计2026年市场会更为均衡，均衡机会下的“百花齐放”行情值得期待。   创金合信基金首席经济学家魏凤春对证券时报记者表示，2026年权益资产或迎来“盈利驱动”的黄金期，可优先布局新质生产力（电子、高端装备、周期品（受益于PPI预期转正等领域。他认为，驱动力的转化，是2026年风险资产定价最大的变化。企业盈利已从全面承压走向“结构亮点扩围至全局改善”，新质生产力与红利央国企成为核心动能。
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