近日，马斯克旗下的SpaceX在内部信中确认筹备2026年潜在IPO计划，并同步推进内部股份出售。对市场而言，这不仅是一家独角兽走向资本市场的常规操作，更是一个阶段性信号的释放——当前，太空这个从以技术叙事为核心的领域，正变成资本、技术与产业逻辑深度交汇的现实赛道。   几乎在同一时间，我国商业航天的发展亦迎来节奏提速。低轨卫星发射持续推进，商业火箭发射能力加快验证，政策层面明确提出适度超前布局信息基础设施、加快卫星互联网建设，商业航天的制度与产业环境不断完善。   从SpaceX的资本化进程提速，到国内低轨星座与商业火箭发展节奏加快，商业航天正在全球范围内完成从“技术可行”向“产业成形”的关键跃迁。在技术路径逐步清晰、基础设施加快铺开的背景下，这一长期投入密集、回报周期较长的领域，正迈入规模化建设与商业化落地并行的新阶段，其产业属性、投资逻辑与风险定价也成为了市场关注的焦点。   产业正加速成形   规模化落地提速   商业航天并非横空出世，而是在制度演进与技术突破的推动下，逐步从国家工程走向市场化运行。   从全球经验看，美国率先探索出一条以立法和政策为牵引、由市场力量主导的航天商业化路径。1984年，《商业太空发射法案》为私营企业进入航天发射领域打开制度空间；2015年，《商业太空发射竞争法》确立太空资源相关产权，并推动结束美国国家航空航天局（NASA对国际空间站运输服务的垄断；2018年发布的《太空政策指令1号》进一步明确，将近地轨道常规运输与服务交由市场承担，NASA转而聚焦深空探索。在一系列制度安排下，“政府作为锚定客户、企业提供市场化服务”的商业航天模式逐步成形。   制度松动很快在产业层面得到回应。以SpaceX为代表的商业航天企业，通过可复用火箭、高频次发射和规模化运营，显著降低了进入太空的成本，并率先跑通发射服务与卫星通信等商业模式。近年来，随着星链业务扩张及IPO计划推进，商业航天的产业化和资本化前景进一步被市场所确认，也成为全球航天产业格局变化的重要标志。   相比之下，中国商业航天的发展路径更具“国家引导、市场参与”的特色。我国航天体系长期由国家主导，近年来在培育战略性新兴产业的背景下，政策层面持续引导商业力量进入航天领域。2020年，卫星互联网被纳入“新型基础设施”范畴，民营企业在发射、通信载荷及应用服务等环节的参
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