近日，在白银价格大幅上涨的背景下，一只主投白银期货的LOF产品——国投白银LOF进入投资者视野，场内交易价格溢价率一度升至逾40%。围绕高溢价率，上周该LOF连发五则风险提示，并连续三个交易日盘中停牌，但溢价率依然居高不下。12月以来，国投瑞银基金就国投白银LOF已发布十一次风险提示。   一边是白银价格短期大涨，基金试图通过限购避免过多资金追高造成损失；另一边是场外的限购使得大量资金涌入场内交易，持续推升该LOF的溢价率。从近期公告来看，该基金正通过适度放开限购来平抑场内溢价率。业内人士分析，限购额度放宽后有望增加套利资金的场内抛盘，以此发挥“降温”效果。叠加白银价格可能存在调整压力，该LOF的高溢价现象难以持续。   风险提示接踵而来   Wind数据显示，12月19日，国投白银LOF复牌后大幅下跌，一度跌超7%，截至收盘，场内交易价格涨0.39%，溢价率仍超过30%。近期，该LOF场内交易价格快速上涨，12月以来的涨幅已超过50%，连续多个交易日出现高溢价。国投瑞银基金对此接连发布多次风险提示。   12月20日，国投瑞银基金发布风险提示公告称，近期，国投白银LOF的A类基金份额二级市场交易价格波动较大。截至12月19日，基金二级市场的收盘价为2.341元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。为保护投资者利益，基金于12月22日开市后停牌一小时。若12月22日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，有权通过申请盘中临时停牌、延长停牌时间的方式，向市场警示风险。   此前，国投瑞银基金还专门就该产品溢价风险发布致投资者的一封信。信中提到，国投白银LOF的高溢价率可能远超合理估值区间，反映出当前市场情绪高涨，交易行为趋于非理性。   国投瑞银基金表示，基金二级市场溢价可能无法准确反映实际价值，高价买入并不等于获得更高收益；高溢价环境下入场，实质上承担了较大的估值回归风险；商品期货基金本身具有杠杆性、波动性强、跟踪误差等固有特性，不适合追求稳健回报或风险承受能力较低的投资者。长期来看，价格终将回归价值。高溢价并不一定意味着高收益，反而可能蕴藏较大的回调风险。建议投资者理性决策。   场内抛盘或增加   值得注意的是，国投瑞银基金日前发布的相关公告显示，12月22日起，国投白银LOF的A类、C类基金份额业
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